金吾財訊 | 東興證券發研指，阿里巴巴(09988)2024Q1實現收入2119億元，同比增長7%。本季度公司線上GMV及訂單量實現同比雙位數增長，核心在於公司持續聚焦於提升總體的用戶電商購物體驗，以滿足多層次的消費需求。經調整淨利潤244.18億元，同比下降11%。主要由於公司所持有的上市公司股權投資按市值計價變動產生淨虧損，而去年同期則爲淨收益。
該行指，當前公司對戰略優先級業務的大力投入已初見成效，淘天和國際電商業務的GMV均實現雙位數同比增長。在具有規模效益的基礎設施和先進技術所帶來的成本優勢下，AI產品的客戶及相關雲計算收入也實現加速增長。該行認爲，隨着公司繼續執行戰略聚焦，電商及雲計算業務市場競爭力將穩中向好。
該行表示，公司積極調整，重新塑造電商、雲計算等業務板塊競爭力。預計2025-2027財年歸屬集團淨利潤分別爲1405億元，1515億元，1641億元，對應PE分別爲10X，9.3X，8.6X。維持“強烈推薦”評級。