事件：據IT 之家報道，蘋果與OpenAI 達成合作，iOS18 將引入生成式AI。
5 月27 日，據IT 之家網站披露，蘋果已與OpenAI 達成協議，將爲今年iOS18 系統提供一系列生成式AI 功能，預計將在下月舉行的WWDC 2024 上官宣與OpenAI 達成的合作伙伴關係。
4 月25 日公司發佈業績預告，預計24H1 歸母淨利潤52.27~54.45 億元，同比增長20%~25%，扣非淨利潤47.89~50.77 億元，同比增長15.3%~22.2%。
消費電子穩健增長，有望受益大客戶手機代工業務及AI終端需求增長驅動。
23 年公司消費電子營收2046.76 億元，佔比88%。公司深耕消費電子多年，實現“零部件-模組-整機”平台化佈局，將受益AI 終端需求增長。21 年公司及控股股東完成對江蘇緯創與崑山緯新100%股權收購，成功切入iPhone 代工業務，根據協議，合夥企業上年淨利潤超過3 億元部分將90%劃分給公司及全資子公司立訊實業，上市公司將享有大部分利潤，有望增厚今年業績。
通訊業務前瞻性佈局發力，未來有望受益英偉達GB200 NVL72 需求放量。
23 年公司通訊互聯業務營收145.38 億元，同比+13.3%，佔比6%。3 月19日，英偉達在GTC2024 上發佈基於全新Blackwell 架構的GB200 芯片及GB200 NVL72，後者可爲大語言模型(LLM)推理負載提供30 倍的性能提升且能效提升達 25 倍(相比H100 Tensor Core GPU)。公司協同頭部芯片廠商前瞻性共同制定800G/1.6T 等下一代高速連接行業標準，在高速銅纜、線纜等領域技術及成本優勢明顯，可爲英偉達GB200 NVL72 單櫃整套提供約209萬元解決方案，預計總市場規模將達千億元，期待未來需求放量。
汽車業務打造成長新引擎，單車價值量可高達3-4萬元，未來成長空間可期。
23 年公司汽車業務營收92.52 億元，同比+50.5%，佔比4%。依託消費電子積累技術經驗，同時與國內外頭部汽車品牌客戶深度合作，實現向汽車產業跨界賦能，已形成汽車線束/連接器、智能座艙、車身電子、電源管理四大業務線，公司23 年交付的SmartEV 的複雜線束單車價值超1 萬元，可進入的所有產品單車價值約在3-4 萬元，目標****實現2000 億元規模。
國內果鏈龍頭受益AI浪潮，發力通訊&汽車業務賽道，維持“買入”評級。
公司作爲國內果鏈龍頭有望受益AI 浪潮，同時佈局汽車&通訊，三駕馬車齊驅並進，成長空間廣闊。預計公司2024~2026 年淨利潤分別爲137.11/171.82/206.20 億元，對應24/25/26 年PE 爲16/13/11 倍，維持“買入”評級。
風險提示：終端需求不及預期；客戶相對集中；管理風險；研發不及預期等。