中金發表報告指，阿里影業(01060.HK)2024財年收入50.36億元人民幣(下同)，按年增43.9%；淨利潤2.85億元，按年扭虧為盈，符合前期預告；Non-GAAP計EBITDA錄5.04億元，按年增60.9%；Non-GAAP淨利潤4.79億元，按年增112.8%，業績符合市場預期，但低於該行此前預期，主要因銷售和管理費用高於預期。

報告指，展望2024年後續，阿里影業電影儲備豐富多元，關注暑期檔重點影片進展。今年，公司主出品及發行《熱辣滾燙》獲春節檔票房冠軍；後續電影儲備包括《封神第二部》（主出品，主宣發）、《群星閃耀時》（自合制，主宣發）、《海關戰線》（聯合出品，主宣發）等。根據公司官方微信公眾號，公司投資製作待映項目超50個，版權及開發項目超30個，儲備豐富多元。因此建議持續關注公司對於重點影片的覆蓋進度推進以及相關項目的票房表現。

考慮銷售管理費用上調，該行下調阿里影業2025財年Non-GAAP淨利潤預測27.9%至10.66億元，新引入2026財年Non-GAAP淨利潤預測12.41億元。維持「跑贏行業」評級，綜合考慮盈利預測和大麥的發展潛力，下調目標價9.1%至0.6港元。