5月28日,安井食品獲國信證券買入評級,近一個月安井食品獲得14份研報關注。
研報預計2023年公司實現營收140.45億元,同比增長15.29%;歸母淨利潤14.78億元,同比增長34.24%。2024年第一季度公司實現營收37.55億元,同比增長17.67%;歸母淨利潤4.38億元,同比增長21.24%。產品方面,2023年米麪製品/魚糜製品/肉製品/菜餚製品收入分別同比增長5.4%/11.8%/10.2%/29.8%。渠道方面,優勢經銷商渠道表現較爲穩健,新媒體渠道開拓帶動電商渠道增速明顯;商超渠道受到客流量下降影響較爲嚴重。提升分紅率回饋股東,2023年分紅率達53.17%。
研報認爲,產品結構優化帶動毛利率提升,盈利能力持續改善。2024年一季度公司毛利率同比提升1.8pct至26.6%,毛銷差擴大至19.1%,同比/環比提升1.8/0.8pct。
風險提示:產品推新效果不佳,行業競爭加劇,原材料價格大幅上漲等。