■新中期経営計画の方向性
1. 前中期経営計画の振り返り
No.1＜3562＞は、これまで中期経営計画「Be a Platformer」（2021年2月期～2024年2月期）を推進してきた。ビジネスモデルの変革と事業領域の拡大に向けて、1) アレクソンとのシナジー効果発揮、2) ソリューション営業の深化（ストック収益の拡大）、3) ハード×ソフト（情報セキュリティ領域の拡大）、4) クラウド型サービスの開発、5) M&A・事業提携・新規事業を重点戦略に掲げ、最終年度の売上高13,373百万円、営業利益1,280百万円、EBITDA 1,367百万円を目指してきた。
(1) 業績目標の達成度
最終年度における先行費用の影響により営業利益（及び営業利益率）は若干届かなかったものの、その点を除けば、売上高、親会社株主に帰属する当期純利益、EBITDA、ROEの各指標はそれぞれ計画を上回ったほか、自己資本比率も高い水準を確保しており、業績・財務面ではほぼ計画どおりの実績をあげたと言える。4年間の平均成長率は売上高が11.1%、営業利益が35.8%となり、業績は飛躍的に拡大した。
(2) 重点戦略の成果
戦略面についても、1) アレクソンとのシナジー効果発揮により、アレクソンの売上高が大きく拡大※したほか、時流に沿ったネットワークセキュリティ商材のラインナップも大幅に増加した。また、2) ソリューション営業の深化についても、2020年9月より「No.1ビジネスサポート」の提供を開始すると、契約数、売上高ともに順調に積み上げ、ストック収益の拡大につながった。3) ハード×ソフト（情報セキュリティ領域の拡大）については、コロナ禍の在宅ワーク及び改正電子帳簿法などに対応した商材を販売した。一方、4) クラウド型サービスの開発については、「デジテラス」の拡販にやや苦戦したものの、既述のとおり、ハイパーとの業務提携を締結し、今後の販路拡大に目処をつけることができた。5) M&A・事業提携・新規事業については、アレクソンのグループインに加え、SOICOとの業務提携やクレディセゾンとの合弁会社設立などに取り組んだ。以上から、戦略面でも一定の成果を残せたと評価できる。
※アレクソンの売上高は28億円（2020年3月期）から47億円（2024年2月期）に拡大した。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■新中期經營計劃的方向
1. 前中期經營計劃的回顧
No.1＜3562＞一直在推進中期經營計劃“成爲平台者”（2021年2月期至2024年2月期）。爲實現業務模式的變革和業務領域的擴大，重點戰略包括：1.充分發揮與ALLEXON的協同效應，2.加深解決方案業務（擴大存量收益），3.硬件×軟件（擴大信息安全領域），4.開展雲服務，5.重點戰略包括M&A、業務合作和新業務，並致力於實現營業收入133.73億，營業利潤1,280百萬，EBITDA1,367百萬的最終年度目標。
（1）業績目標的達成度
儘管由於最終年度的先行費用影響，營業利潤（及營業利潤率）未能完全達到目標，但除此以外，營業收入、歸屬於母公司股東的當期淨利潤、EBITDA、roe等各指標在最終年度基本實現甚至超過了計劃，並保持了很高的自有資本比率，因此可認爲業績和財務方面幾乎實現了計劃。這四年的平均增長率爲11.1%和35.8%的營業收入和營業利潤，業績得到了飛躍性擴展。
（2）重點戰略的成果
在戰略方面，1.充分發揮與ALLEXON的協同效應，ALLEXON的營業收入大幅擴大※，藉助時勢，網絡安全商用產品的陣容也大幅增加。同時，2.加深解決方案業務，在2020年9月開始提供“No.1業務支援”，簽訂數和營業收入都有順利的增長，並導致存量收益的擴大。對於3.硬件×軟件（擴大信息安全領域），銷售適應在家工作和修訂電子賬簿法等的商用產品。另一方面，4.雲服務開展，儘管“DETERAS”系列中的推廣略有困難，但與Hyper的業務合作已經形成，可以預見今後的銷售渠道擴大。5. M&A，業務合作和新業務，除加入ALLEXON的集團外，致力於與SOICO的業務合作以及與Credicson的合資公司設立等。綜上所述，從戰略面也可以評價爲取得了一定的成果。※ALLEXON的營業收入從28億日元（2020財年）擴大到47億日元（2024財年）。
（撰寫：FiSCO客座分析師柴田鬱夫）
