5月27日,中國交建獲開源證券買入評級,近一個月中國交建獲得3份研報關注。
研報預計中國交建是國內領先的交通基建央企,在基建建設、基建設計和疏浚領域均爲行業引領者,打造了多個海內外重點工程。公司圍繞“大交通”、“大城市”,收入利潤穩步提升,新籤合同額逐年增長,經營效率不斷改善,融資渠道暢通,股權激勵充分。研報認爲,公司2024-2026年歸母淨利潤爲256.9、279.4、307.5億元。各項業務穩健發展,海外業務進展迅速。2023年公司基建建設收入達6658.7億元,同比增長5.2%;收入佔比87.8%;毛利率11.57%,增加0.97個百分點。公司2023年新籤基建建設合同15584.8億元,同比增長14.0%。公司2023年基礎設施等投資類項目確認的合同額2086.2億元,已進入運營期的項目以高速公路爲主,2023年運營收入爲76.94億元,淨虧損爲19.45億元。公司2023年優化“大城市”業務佈局,業務實現新籤合同額7449億元,同比增長18.7%。
風險提示:宏觀經濟波動、國際化風險、新籤合同不及預期。