金吾財訊 | 招商證券發研報指，小米集團(01810)24Q1實現營收755.07億元，同比+27.0%/環比+3.1%；經調整淨利潤64.91億元，同比+100.8%/環比+32.2%；毛利率22.3%，同比+2.8pct/環比+1.0pct。收入及盈利同比高增長，經調整淨利潤創歷史新高。
該行指，公司作爲全球頭部的手機品牌商，2023年以來積極推進高端化戰略及國際化擴展，該行看好公司未來手機份額擴張及產品結構優化，同時公司擁有全球最大的AIoT智能硬件平台以及龐大的高忠誠度用戶規模，AIoT及互聯網業務有望持續穩健增長，2024年首款智能電動車熱度及訂單表現超預期，伴隨後續車型矩陣持續完善及生態鏈的協同效應，該行認爲公司有望躋身國內新勢力第一梯隊，並努力向15-20年躋身全球前五車廠的目標進軍。
該行預測公司24/25/26年總營收爲3482/4085/4728億元，調整後淨利潤爲179/224/279億元，當前市值對應PE爲23.4/18.7/15.0倍。維持“增持”評級，看好公司中長期市值上升空間。