5月24日，晶澳科技獲東吳證券買入評級，近一個月晶澳科技獲得7份研報關注。
研報預計，公司2023年營收815.6億，同增11.7%；歸母淨利潤70.39億，同增27%；扣非歸母淨利潤71.4億，同增28%。2023年期間費用同增39.33%至45.08億元，期間費用率上升2.13個百分點至5.53%。2024年Q1期末現金餘額67億元，環比基本持平。考慮到行業競爭加劇，全產業鏈盈利承壓，預計下調公司2024-2025年盈利預測，新增2026年盈利預測，研報預計2024-2026年歸母淨利潤32/47/71億元，同比-54%/46%/51%。研報認爲，公司在Q4組件出貨15.5GW，環增14%。我們預計公司2024年出貨增長40-50%，隨TOPCon產能放量，預計佔比達到65%。研報認爲，雖然公司在Q1硅料漲價+組件低價單，大部分市場均虧損，僅北美有一定利潤貢獻，但預計公司2024年出貨增長40-50%，隨TOPCon產能放量，預計佔比達到65%。
風險提示：政策不及預期，競爭加劇。