①創新藥巨頭閃崩一度45%，公司緊急回應三期試驗不及預期；
②資金明顯分歧，有私募拋盤，但獲南下資金抄底； ③又有重倉公募基金受傷，中歐、中銀、易方達持倉居前。
“看到今天的股價太吃驚了！”在5月24日中午康方生物近況交流上，公司董事長夏瑜表示直言對暴跌非常意外。
今天上午，港股創新藥龍頭股康方生物股價閃崩，跌幅一度接近45%。龍頭大跌還帶崩港股創新藥板塊，創新藥ETF滬港深一度跌幅超過5%。
發生了什麼？
從消息面來看，康方生物的二線抗癌藥AK112（依沃西單抗）在三期臨床數據不及預期傳聞在市場廣泛傳播。AK112是康方生物自主研發的全球首創PD-1/VEGF雙特異性抗體。
在上午收盤後，券商緊急與康方生物管理層召開了電話會議。夏瑜進行了回應，三期臨床還是進行中，投資者要有耐心，可能市場覺得PFS（無進展生存期）不亮眼，在OS（總生存期）數據還沒有出來之前，建議關注HR值，HR數據較低，爲0.46，意味着癌症控制得很好。希望市場有耐心，等待三期試驗結束。
值得注意的是，電話會吸引了中信建投、中金公司、中信證券、國泰君安、華泰證券、Morgan Stanley和CLSA等國內外頭部投資機構進行了參會，可見市場的關注度非同一般。
在公司管理層解釋過後，$康方生物 (09926.HK)$跌幅收斂，截至收盤，跌幅爲22.89%。港股醫藥ETF跌幅也得到緩和，創新藥ETF滬港午後震盪上行，收盤跌幅2.77%。
此外，值得關注的是，作爲創新藥龍頭，康方生物是公募的重倉股，全市場有55只基金重倉了該公司，包括葛蘭的中歐醫療創新，鄭寧的中銀創新醫藥和楊楨霄、許徵合管的易方達醫藥生物是持有康方生物較多的基金。
公司午間電話會緊急回應
投資者都給跌“懵了”，康方生物公司更是如此。公司董事長夏瑜博士表示，上午還在接受採訪，同事在外面焦急地給她打手勢，股價的表現讓她非常吃驚。
此次引發大跌的原因是康方生物的二線抗癌藥AK112在三期臨床數據不及預期。AK112是什麼？爲何會對公司股價、醫藥行業股價帶來這麼大的影響？
非小細胞肺癌的一線治療藥物，在國內普遍使用EGFR TKI，但是在這類藥物出現耐藥，即患者用藥效果變差時，就面臨無藥可醫的局面。
因此，各家企業都在努力突破肺癌治療時，EGFR耐藥後如何繼續獲得治療的問題，其中，康方生物PD1/VEGF雙抗AK112是進展較快的品種。
雙抗AK112目前進入三期臨床試驗，試驗樣本擴大至322人，但是三期數據來看，中位PFS爲7.06個月、ORR（客觀緩解率）爲50.6%，均低於此前二期臨床中8.2個月、68.4%。
市場情緒之下，股價一度暴跌近45%。
隨後，康方生物緊急公告稱，國家藥品監督管理局（NMPA）已批准公司自主研發的雙特異性抗體新藥依達方（依沃西注射液，PD-1/VEGF）的新藥上市申請，也就是AK112。
在券商分析師和康方生物交流的電話會議上，公司高層也表示，三期臨床試驗報告摘要報得早，一切符合預期，數據很正面，數據會部分也用到海外臨床。因爲現在OS（總生存週期）數據沒公佈，公司認爲應該優先看HR數據，HR值很低，表明疾病的控制趨勢很好，雖然有很多患者吃藥之後還是進展了，但可以理解成進展得很慢。
公司高層希望市場能夠長遠眼光看待三期試驗，整體認爲公司的PD-1/VEGF雙抗要比其他PD-1要好單抗要好，並希望市場有信心能夠“打爆空頭”。
市場觀點也出現了分歧，有業內人士指出，二線藥物治療的對象就是晚期患者，二線藥物原本就不應該包含太高的市場預期，股價突發閃崩的原因或許在於此前機構給予預期過高。不過，顯然公司與機構在報告出來後與投資者溝通不夠。
但也有業內人士認爲，PFS也是重要指標，患者吃了藥，還是進展了，即便是總生存週期增加了，但是後期的生存質量是下降的。
誰在拋盤？誰又在買？
康方生物放量大跌，成交量達1.15億，換手率高達13.3%，交易總額達到39.92億。資金流向方面，主力資金淨流出6126萬，超大單資金淨流出5291.52萬，大單資金淨流出834.69萬。
從席位來看，匯豐銀行、摩根大通、花旗銀行和法巴證券席位淨賣出居前，市場消息，上午有外資和國內私募在拋盤。
在淨買入方面，美林證券席位買入居前，其次就是港股通席位，南下資金抄底動作明顯，此外，摩根士丹利席位也有資金淨流入。在盤後公佈的南向資金方面，康方生物獲得3.11億港元的加倉。
公募又受重傷
作爲創新藥龍頭，康方生物在大跌23%之後，市值依然超過320億，自然也有不少公募持倉。
根據今年一季度公募重倉股數據顯示，全市場有55只基金持有康方生物，持股總數爲4264.11萬股，較去年年底增加了105.22萬股，持股佔流通股比重爲4.93%。
具體到基金來看，葛蘭管理的中歐醫療創新持有最多，爲938萬股，在今年一季度加倉了70萬股，一季度末持有市值爲3.97億元，爲該基金的第6大重倉股。此外，鄭寧管理的中銀創新醫藥和楊楨霄、許徵合管的易方達醫藥生物持倉數量分別排在第二、三位。
有些基金雖然持有數量不多，但是持有康方生物數量在組合中的倉位較重，對基金淨值的影響可能更爲明顯，比如泓德醫療創新、東吳雙三角、東吳醫療服務、鑫元健康產業等基金，康方生物爲第一大重倉股。
從基金公司整體持有來看，嘉實、中歐、易方達、中銀和廣發等基金公司旗下產品合計持倉較多，以一季度末的市值來看，公司旗下產品合計持股市值均超過億元。
重倉減倉名單上，東方紅啓興三年持有、浙商智選先鋒一年持有、博時健康成長主題雙週定期可贖回、中銀核心精選、廣發消費升級等基金在一季度減倉，或許可以逃過本次大跌對基金淨值帶來的衝擊。
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