金吾財訊 | 華安證券發佈研報，首次覆蓋中國宏橋(01378)，預計公司2024/2025/2026年歸母淨利潤分別爲144.97/163.93/180.93億元，對應PE分別爲6.9/6.1/5.5倍，給予“買入”評級。
該行指，中國宏橋自2006年起愛是從事鋁產品業務，目前公司已經成爲一家集熱電、採礦、氧化鋁、液態鋁合金、鋁合金錠、鋁合金鑄軋產品、鋁母線、高精鋁板帶箔、新材料於一體的鋁全產業鏈特大型企業。公司2023年營業收入/歸母淨利潤分別爲1336.24/114.61億元，同比分別+1.46%/+31.7%，2024年借力鋁價上行，公司業績有望持續抬升。
該行續指，公司是國內鋁行業領軍企業，全產業鏈高度自給，有望受益於鋁價上行及一體化優勢釋放，截至2023年末公司在幾內亞的項目穩定5000萬噸的鋁土礦年化產能。鋁加工方面，公司佈局鋁箔、罐料、鋁合金輪轂等產品，拓展國內外優質客戶。