來源：格隆匯
夏季用電高峰臨近。
5月24日，電力板塊集體走強。
截至發稿，港股電力股集體上漲，其中$華電國際電力股份 (01071.HK)$漲超5%，$大唐發電 (00991.HK)$、$華能國際電力股份 (00902.HK)$、$中國電力 (02380.HK)$、$華潤電力 (00836.HK)$跟漲。
“電力市場”重磅政策出臺
本月國家發改委發佈《電力市場運行基本規則》，推動電量、容量、輔助服務交易更加市場化。新規自2024年7月1日起施行。
本次《規則》調整內容主要包括：調整有關市場範圍、運營機構、交易主體表述；完善市場成員、市場交易類型相關表述；完善電能量、輔助服務交易等定義和交易方式；細化風險防控相關要求。全國統一電力市場“1+N”基礎規則體系中的“1”，對加快建設全國統一電力市場體系做出頂層設計。
湘財證券表示，“十四五”期間，我國對環境質量和生態保護提出更高要求，加快新型能源體系建設。容量電價落地和輔助市場建立健全有望提升火電盈利穩定性，疊加動力煤價中樞下行，有望持續推動火電盈利恢復；二季度來水有望持續改善，推動水電發電量回升；2024年迎峯度夏期間局部地區電力供需或將偏緊，市場電價有望獲得一定支撐。
聚焦“保供”與“消納”雙主線
國家能源局日前發佈的數據顯示，4月份全社會用電量7412億千瓦時，同比增長7%。從分產業看，第一、二、三產業及城鄉居民用電量分別同比增長10.5%、6.2%、10.8%和5.9%。
1-4月，全社會用電量累計30772億千瓦時，同比增長9%，其中規模以上工業發電量爲29329億千瓦時。分產業看，1-4月全國第一、二、三產業及城鄉居民用電量分別同比增長10.1%、7.5%、13.5%和10.8%。
中國電力企業聯合會預測，2024年全社會用電量將達到9.8萬億千瓦時，同比增長6%左右。隨着夏天的臨近，用電高峰季也快到了，電力板塊再掀起一波熱度。
國家能源局綜合司副司長、新聞發言人張星此前表示，今年以來，電力消費延續快速增長態勢，預計今年度夏期間，全國用電負荷還將快速增長，最高負荷同比增長超過1億千瓦（去年夏季全國最高用電負荷約爲13.4億千瓦），電力保供面臨着一定壓力。
國盛證券指出，整體來看，四月用電量增速環比有所放緩，但整體依然保持較高增速，其中產業用電量增速依然較快，或系產業持續恢復。
展望後市，電力板塊依然聚焦“保供”與“消納”雙主線。火電作爲靈活性支撐電源處於政策紅利期，當前煤價下行，火電盈利彈性空間提升。建議關注綠電板塊，隨着綠電/綠證交易推進和消納問題解決，底部空間迎來拐點。
編輯/tolk