銅的供應問題或將持續下去，聯儲局若降息也可能導致銅價走高。
貴金屬分析平台SchiffGold近日指出，銅的狂熱由投機者和基本面因素共同造成，並且在短期內，這場狂歡可能還未結束。以下是SchiffGold的觀點。
銅市已陷入瘋狂，投機者的大量平倉、人工智能泡沫、供應鏈危機以及可再生能源熱潮，再加上全球範圍內的高通脹，共同推動銅價近期觸及歷史最高點。隨着部分因素逐漸回歸現實，市場或將迎來重大調整，但其中最關鍵的因素——失控的通脹，或將在長期內將銅價推向更高。
銅價走高到足以擊垮一批押注狂歡已經結束的賣空者。隨之而來的空頭擠壓迫使他們追加資金，買入更多紙銅以平倉，進一步推高了價格。短期內，波動性或將持續，因爲尋求從銅市賺取短期利潤的投機者群體依舊活躍。
這是因爲看漲行情太過誘人，且有足夠的基本面支撐中期及長期的進一步上漲。
高通脹與供應短缺聯手電動汽車需求增加、可再生能源技術的爆發和人工智能泡沫，即便沒有投機資金的湧入，銅價也會繼續上漲。
但推動銅市狂熱的一些因素將會冷卻：首先，人工智能市場的熱度將回歸現實。長遠來看，部分不切實際的可再生能源目標，比如難以達成的“淨零排放”，將被重新審視。儘管如此，銅的需求依然存在，當前的供應緊張和通脹壓力將持續。
儘管當前的敘述是美國通脹正在緩解，但價格上任何明顯的緩和都將是暫時的。爲了避免銀行業和商業地產危機，聯儲局最終或將不得不降息，這可能會引發新一輪通脹性擴張。
數萬億的疫情印鈔影響不是短短几年或短暫加息至4%或5%就能消除的。馴服這頭野獸需要遠高於聯儲局敢加的利率，因爲聯儲局深知依賴貸款的行業如房地產在8%、9%，甚至10%以上的利率下無法生存。問題還因長期失控的預算赤字而加劇，導致美國國債信心崩塌。
當聯儲局最終降息時，手持貶值美元的美國人將面臨汽油、食品價格的飆升，以及銅和其他貴金屬等大宗商品的上漲。較低的利率也將激勵過度負債的民衆借貸而非儲蓄。它會促使美國人借更多不該借的款，來支付負擔不起的開銷，這將進一步推高他們已經沒有足夠錢購買的商品價格。
這一切足以讓人頭暈目眩，而且可能導致未來幾年包括銅在內的物價進一步上漲——即便人工智能和可再生能源的發展僅達到當前預測的一半。話雖如此，廣泛的可再生能源和人工智能趨勢已成定局，像ChatGPT這樣的大型語言模型比互聯網普通的搜索需求更多電力。
銅的供應問題或將在今年全年持續下去，聯儲局如果降息幾乎肯定會導致銅價走高。