幣圈今晚可能又要“上躥下跳”，是否需要再度警惕“買消息賣事實”行情？
加密貨幣市場越來越樂觀地認爲，美國證券監管機構可能會批准直接投資於以太坊的現貨ETF，以太坊是僅次於比特幣的第二大代幣。外媒分析師預計，美國證交會將會在週五凌晨公佈關於現貨以太坊ETF的消息。
5月21日的一篇報道稱，美國證交會官員週一出人意料地要求納斯達克和芝加哥期權交易所（CBOE）迅速更新和修改其現貨以太坊ETF上市申請文件，這通常是獲批前提出的要求，暗示該機構可能準備批准這兩家公司的申請。
目前，VanEck等發行商已經更新了19b-4文件，且大部分發行商已經取消了相關質押條款。質押對以太坊來說一直是一個敏感問題，因爲它使持有者能夠獲得收益，這引發了有關該代幣是否應被視爲受美國證交會監管的證券的問題。
證交會即將做出重磅決定！
美國證交會必須在本週前決定是否批准CBOE提交的VanEck和ARK Investments和21Shares的現貨以太坊ETF上市申請，交易所需美國證交會批准其修改後的規則才能上市產品，而發行人仍需要證交會批准ETF註冊聲明，才能開始交易。
與交易所提交的文件不同，美國證交會沒有確定的決定時間框架，這意味着現貨以太坊ETF可能還需要幾個月的時間才能開始交易。也有猜測認爲，美國證交會同時向所有發行商發出了文件更新要求，或許意味着數個現貨以太坊ETF有望同時獲批。
但這些申請獲得批准並不會自動爲新的現貨基金打開大門。知情人士說，這絕不能保證綠燈。
在過去幾個月推遲了對這些基金申請的決定後，美國證交會將在5月23日的最後期限前批准或拒絕VanEck的申請。VanEck是向美國證交會提交申請的發行人之一。
有消息稱，美國證交會工作人員和現貨以太坊ETF發行人之間進行了有關S-1文件的對話。目前他們得出的結論是，在這些問題上還有“一定工作要做”。
有一個關鍵問題
今年1月現貨比特幣ETF的問世被認爲是一項突破，因爲它們實際上持有比特幣，並受到投資者的廣泛歡迎。而之前投資者只能投資於比特幣期貨，一種在日後以特定價格買賣一種資產的衍生品合約。
根據流量和交易量等關鍵交易指標，現貨比特幣ETF的推出被認爲是一個巨大的成功。比特幣的價格飆升至兩年多來的最高點。排名第一的是貝萊德的iShares比特幣信託基金（IBIT）和富達智慧起源比特幣基金（FBTC），它們在不到五天的時間裏都突破了10億美元規模的門檻，且是ETF領域中僅有的兩隻在頭20天交易中吸引了超過30億美元資金的基金。
對於現貨以太坊ETF，有充分的理由相信它們會受到散戶投資者的歡迎，富達投資和貝萊德等公司推出的近12只現貨比特幣ETF自推出以來已吸引了近130億美元的淨流入。
雖然散戶是比特幣的主要買家，但最新的13F報告顯示，對沖基金、養老基金和銀行也在投資於現貨比特幣ETF。最知名的買家是Millennium Management等對沖基金，以及史蒂文•科恩（Steven Cohen）的Point72資產管理公司和埃利奧特投資管理公司。Millennium Management甚至持有至少四隻現貨比特幣ETF，總價值約20億美元。
由於人們越來越樂觀地認爲美國證交會將在最後期限前批准至少一隻現貨以太坊ETFTF，以太坊價格在過去三天上漲了約20%。
不過，質押一直是以太坊的一個熱門問題，因爲它允許持有者可以持續獲取收益，這引發了人們的疑問：該代幣是否應該被視爲屬於證交會職權範圍內的證券。一些市場參與者認爲，如果ETF不會將持有的以太坊進行質押，那麼這些基金對投資者的吸引力將低於直接在加密貨幣市場購買以太坊。
數字資產公司GSR的高級策略師Brian Rudick表示，“通過ETF持有以太坊會因放棄質押獎勵而立即產生機會成本。”
不過，與此同時，許多行業倡導者認爲，取消ETF發行人的質押計劃實際上對行業來說是一件好事，因爲行業的目標是建立一個去中心化的金融體系，而不是依賴於少數中介機構。
去中心化金融機構資產管理公司Hashnote的創始人Leo Mizuhara表示，“質押的以太坊成爲ETF的一部分，可能會成爲一股巨大的中心化力量。例如，由於現貨比特幣ETF，Coinbase目前託管的比特幣數量非常龐大，類似的事情也可能發生在以太坊質押上。”
不過，一些人預計ETF發行人最終將獲得監管明確性來質押以太坊。Syncracy Capital聯合創始人Ryan Watkins表示：
“我不認爲這種情況會永遠持續下去，隨着未來幾年監管更加明確，這些ETF最終將以質押爲特色，因爲激勵措施實在是太誘人了。”
警惕買消息賣事實行情？花旗：別慌！
在美國證交會即將對現貨以太坊ETF申請做出最後決定之時，投資者目前最想弄懂的莫過於以太坊會否重現現貨比特幣ETF獲批時比特幣的行情。由於炒作和槓桿押注，比特幣在現貨ETF獲批後下跌了17%。
根據花旗最近的一份報告，該行認爲，與比特幣相比，以太坊出現“買消息賣事實”的可能性似乎更低。因爲相比之下，現貨以太坊ETF獲得批准的可能性較小，導致市場定位並沒有那麼極端。
花旗的數據顯示，以太坊未平倉合約和融資利率與前幾個月相比有所下降。然而，未平倉合約已開始上升，表明市場對ETF可能獲得批准的預期越來越高。
此外，花旗的歷史數據顯示，現貨比特幣ETF的淨流入對加密貨幣的回報產生了重大影響。例如，截至5月20日，現貨比特幣ETF的淨流入總額爲129億美元，也就是說，每10億美元的流入就會推動比特幣上漲約6%。假設以太坊也有類似的模式，估計資金流入可能在38億至45億美元之間，這可能推動以太坊價格上漲23-28%。
不過，有幾個因素可能會影響這些估計，包括市場對以太坊和比特幣的不同需求，現有ETF持有人從比特幣到以太坊的輪換，信託轉換成ETF後現有資金的流出等等。
花旗分析師表示，從長遠來看，在宏觀經濟因素的推動下，比特幣和以太坊預計將保持高度相關。儘管鏈上活動和潛在用例有所不同，例如比特幣作爲“數字黃金”的角色和以太坊的智能合約功能，但情緒和進一步的用例開發對這兩種加密貨幣仍然至關重要。花旗總結道：
我們預計主要代幣將保持高度相關，並在長期內繼續受到宏觀力量的推動。
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