5月23日，華凱易佰獲民生證券買入評級，近一個月華凱易佰獲得7份研報關注。
華凱易佰最近發佈公告，擬以支付現金方式購買華鼎股份持有的通拓科技100%股權，交易價格爲7.0億元，公司將通過自有資金及自籌資金方式支付交易款項。研報預計收購後有利於華凱易佰擴大規模，以及與收購標的在多個層面實現互補與協同，包括品類互補與倉儲優化，供應鏈整合與成本控制，以及信息化賦能與運營升級。另外，通拓科技主要專注於家居類產品銷售，其中亞馬遜平台收入佔比接近50%，整體利潤虧損不斷收窄。
民生證券認爲，華凱易佰以“泛品+精品+億邁”三大業務驅動，其中，泛品業務規模以地區擴張實現增長，精品業務已經形成清潔電器、家電、寵物用品、燈具四大產品線，同時，億邁平台助理賣家開拓海外市場。預計在2024-2026年，華凱易佰能實現歸母淨利潤爲4.49/5.60/6.73億元，分別同比+35.3%/24.6%/20.2%。
風險提示：公司的主要風險包括整體市場環境變化、政策調整、原材料價格波動、匯率風險、以及電商平台封店潮等帶來的不確定性。