來源：華爾街見聞
目前掉期市場預計年底將降息約40個點子，但在上週三4月CPI通脹數據公佈後，市場曾樂觀預計年內降息幅度將接近50個點子。
降息預期在反反覆覆中降溫。隨着多位聯儲票委表示“不急於降息”，美債空頭捲土重來，債券交易員削減了對年內降息兩次降息的押注。
目前掉期市場預計年底將降息約40個點子，其中11月將降息25個點子。但在上週三4月CPI通脹數據公佈後，市場曾樂觀預計年內降息幅度將接近50個點子，即兩次25降息個點子。
與此同時，倉位顯示，隨着近幾日收益率走高，新的空頭頭寸已被重建，較成熟政府債券的多頭頭寸部分被平倉。自5月16日以來，10年期美債收益率已經累計上漲逾10個點子。
交易員總體保持謹慎，等待更多數據確認通脹正朝着既定方向發展，並等待稍後公佈的聯儲局公開市場委員會(FOMC)最新會議紀要，以獲得有關聯儲局政策路徑的新線索。
聯儲局理事沃勒週二對媒體表示：“如果我們以正確的方式獲得足夠的數據，那麼我們就可以考慮在今年晚些時候、明年初降息。”
沃勒本週表示，4月份CPI數據是一個令人放心的信號，表明通脹正在朝着正確的方向發展，但在他支持聯儲局放鬆貨幣政策之前，還需要“幾個月的良好通脹數據”。上週公佈的數據顯示，美國4月核心CPI同比降至3.6%，爲2021年4月以來的最低漲幅，環比增速6個月來首次下降。
此外，摩根大通最新調查顯示，對沖基金已將10年期美債期貨等值的淨久期空頭增加約145000份，淨久期空頭近700萬份合約。
但在對沖基金增加空頭頭寸的同時，資產管理公司一直在增加美債的多頭頭寸。截至5月14日的一週內，資產管理公司連續第五週增加了久期多頭頭寸，增加量相當於約29萬張10年期美債期貨合約。
編輯/tolk