半導體領軍企業$英偉達 (NVDA.US)$將於週三盤後（北京時間明日凌晨）公佈的業績，將爲美股創紀錄的漲勢帶來最新考驗。今年，英偉達股價上漲了93%，使其成爲僅次於$微軟 (MSFT.US)$和$蘋果 (AAPL.US)$的美國第三大公司。

英偉達對整個市場的影響也在不斷擴大。由於英偉達的芯片是人工智能領域的黃金標準，其業績被廣泛視爲快速發展的AI行業的晴雨表，這一行業的演變激發了投資者的熱情，並推動了美股的牛市。

同時，英偉達在指數和交易所交易基金中的權重增加，使其股價波動對整個市場產生了超大的影響。該股現在在標普500指數中佔比超過5%，在納斯達克100指數中佔比6.5%，在VanEck半導體ETF中佔比20%。

自由資本市場的首席全球策略師Jay Woods說，“如果他們表現出色……將有很多股票會跟隨其後。很少有一隻股票能對整體市場產生如此巨大的影響。但英偉達確實做到了。”

英偉達的業績公佈之際，標普500指數、納指和道指在經歷了動盪的4月後，本月都創下了歷史新高，這主要是受到強勁業績期的提振，以及人們對美國經濟即將實現所謂軟着陸的新希望。

英偉達強勁的業績可能會與微軟(MSFT.O)和谷歌(GOOGL.O)等美國巨頭的廣受好評的業績相輔相成，幫助證明近幾個月來不斷拉高的股票市場估值的合理性。根據LSEG Datastream的數據，標普500指數的市盈率爲20.8倍，而歷史平均水平爲15.7倍。

英偉達在AI領域的地位意味着“他們的報告可能對當前主要投資主題的看法產生重大影響，”Horizon Investment Services的首席執行官Chuck Carlson說。AI“正在觸及每一個領域，而這一切的核心就是英偉達，”他說。

英偉達的財年第一季度業績將在週三收盤後公佈。業績可能會影響一些AI相關公司的股價——這些公司在經歷大幅上漲後，最近幾周有所下跌。

超微電腦(SMCI.O)、AMD(AMD.O)、Arm(ARM.O)和Palantir(PLTR.N)等股票在公佈業績後均出現下跌。這些股票的價格都至少比52周高點下跌了20%。

相比之下，英偉達在公佈報告前最近的股價僅比歷史最高點低約2%。根據LSEG的數據顯示，該公司季度收入預計將大約翻三倍，達到246億美元。

“門檻很高，”Allspring Global Investments的高級投資組合經理Bryant VanCronkhite說。“投資者目前的要求非常高，我認爲英偉達也不會例外。”

大幅波動

英偉達一年前的驚人業績——當時公司預計季度收入比華爾街預期高出50%以上——加速了市場對一切與AI相關事物的興奮。該公司股票在次日上漲了24%。

這一次，期權市場的賭注暗示英偉達股價在週五之前可能出現8.6%的波動，Trade Alert數據顯示。這將轉化爲2000億美元的市值波動——比標普500指數中約90%的公司市值還要大。

當然，英偉達飆升的股價意味着公司必須達到一個高標準才能支持其股票。例如，一些投資者可能希望公司報告特別強勁的收入並預計未來會保持強勁。

“儘管目前看起來英偉達的情況非常好，但收入仍然非常波動，我認爲相當難以預測，”Vontobel Quality Growth的首席投資官Matt Benkendorf說。

然而，儘管股價飆升，但隨着分析師迅速提高對公司預期利潤的預期，英偉達的估值有所下降。根據LSEG Datastream的數據，該股最近的市盈率約爲未來12個月預期收益的34倍，低於去年中期的80倍以上。

“與一些由AI驅動的公司不同……英偉達的增長主要是由基本面驅動的，”ClearBridge Investments的大盤價值策略投資組合經理Deepon Nag說。

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編輯/Jeffrey