5月22日，鍵凱科技獲中銀證券買入評級，近一個月鍵凱科技獲得1份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.42億元、1.78億元、2.20億元。研報認爲，我們認爲市場對公司發展仍存在一定預期差，公司2023年業績相對承壓，使得市場對公司發展產生一定擔憂。但我們認爲公司發展將出現拐點，業績端有望逐漸改善。一方面，業績負面因素逐漸消除，如LNP、下游客戶權益分成等問題的影響正在弱化；另一方面，下游客戶新產品逐步上市，如UCB肌無力產品、國內長效干擾素等，有望帶來新的業績增量。公司自研PEG化產品、醫美產品等也可能成爲未來公司發展新引擎。聚乙二醇行業壁壘高、空間大，是頗具發展潛力的賽道。
風險提示：評級面臨的主要風險包括核心技術迭代風險，產品無法滿足客戶需求風險，研發不給預期風險。
