克魯格曼說在利率問題上,他感到非常困惑,利率也許應該回到2019年那種非常低的水平。
諾貝爾經濟學獎獲得者保羅-克魯格曼(Paul Krugman)說,目前完全不清楚中期美國利率水平的走向,既有觀點認爲利率水平會恢復到疫情前的水平,也有觀點認爲利率會長期保持高位。
克魯格曼週二在彭博電視與大衛-威斯汀(David Westin)的《華爾街週報》節目中就借貸成本是否會保持在疫情前水平之上表示:“在利率問題上,我感到非常困惑。任何聲稱自己肯定知道答案的人,都是在自欺欺人。”
十年期美國國債收益率目前約爲4.4%,而在新冠疫情爆發前夕還不到2%。無黨派的國會預算辦公室(CBO)今年早些時候預計,未來十年的收益率約爲4%。
現任職於紐約市立大學的克魯格曼說,與疫情之前相比,可能有一些動態因素“改變了情況”。
他提到,移民人數大幅增加,拜登政府的工業政策“吸引了大量製造業投資”。克魯格曼說,由於人工智能等新技術的出現,企業可能也會加大資本支出。
即便如此,“也許實際上2019年仍然應該是我們的基準,我們將回到非常低的利率水平,”他說。
聯儲局政策制定者們則略微上調了他們對長期基準利率的預測中值,截至3月份,他們的預測中值爲2.6%。其他經濟學家則表示,由於經濟和財政軌跡的變化,更有可能至少達到4%。
經通脹調整後,聯儲局官員認爲中性利率(稱爲R-Star)長期爲0.6%。克魯格曼說:“ 是R-Star真的上升了,還是這只是一個過渡階段?我認爲兩種情況都有可能。”克魯格曼說。
他還淡化了對聯邦債務水平的擔憂,CBO認爲未來幾年聯邦債務將達到前所未有的水平。
“以本國貨幣借貸的國家經歷過這種債務危機、貸方罷工等類似事件的歷史記錄是什麼?”克魯格曼問道。他說,“幾乎沒有這樣的例子”,1926年的法國可能是個例外。
他指出,日本“幾十年來一直揹負着巨額債務。巨額、持續的赤字。但仍然沒有危機”。
同時,他表示,在聯邦福利計劃方面,“我們確實有一個問題”。“如果你花的錢總是比你收的錢多得多,那就不能永遠這樣下去。”
克魯格曼說:“爲了應對這種情況,你要麼開始增加收入,要麼開始削減老年人的福利。而我們在政治上似乎無法做到這兩點。”