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Calculating The Fair Value Of Alliant Energy Corporation (NASDAQ:LNT)

Calculating The Fair Value Of Alliant Energy Corporation (NASDAQ:LNT)

計算 Alliant Energy Corporation(納斯達克股票代碼:LNT)的公允價值
Simply Wall St ·  05/21 23:27

關鍵見解

  • 根據股息折扣模型,Alliant Energy的預計公允價值爲56.98美元
  • Alliant Energy的股價爲51.78美元,其交易價格似乎接近其估計的公允價值
  • 我們的公允價值估計比Alliant Energy的分析師目標股價53.47美元高6.6%

Alliant Energy Corporation(納斯達克股票代碼:LNT)5月份的股價是否反映了其真正價值?今天,我們將通過預測的公司未來現金流並將其折扣回今天的價值來估算股票的內在價值。折扣現金流(DCF)模型是我們將應用的工具。聽起來可能很複雜,但實際上很簡單!

但請記住,估算公司價值的方法有很多,而差價合約只是一種方法。如果您想了解有關折扣現金流的更多信息,可以在Simply Wall St分析模型中詳細了解此計算背後的理由。

該方法

由於Alliant Energy是一家電力公司,因此我們必須對Alliant Energy的價值進行與其他股票略有不同的計算。沒有使用自由現金流,因爲自由現金流難以估計,而且該行業的分析師通常不報告,而是使用每股股息(DPS)支付。除非公司將其大部分FCF作爲股息支付,否則這種方法通常會低估股票的價值。我們使用戈登增長模型,該模型假設股息將以可以持續的速度永久增長。出於多種原因,使用的增長率非常保守,不能超過公司的國內生產總值(GDP)。在本例中,我們使用了10年期國債收益率的5年平均值(2.4%)。然後,每股預期股息折現爲今天的價值,股本成本爲6.1%。與目前的51.8美元股價相比,該公司的公允價值似乎比目前的股價折扣了9.1%。任何計算中的假設都會對估值產生重大影響,因此最好將其視爲粗略的估計,而不是精確到最後一美分。

每股價值 = 每股預期股息/(折現率-永久增長率)

= 2.1 美元/(6.1% — 2.4%)

= 57.0 美元

dcf
納斯達克GS: LNT 貼現現金流 2024 年 5 月 21 日

假設

現在,貼現現金流的最重要輸入是貼現率,當然還有實際現金流。投資的一部分是自己對公司未來業績的評估,因此請自己嘗試計算並檢查自己的假設。DCF也沒有考慮一個行業可能的週期性,也沒有考慮公司未來的資本需求,因此它沒有全面反映公司的潛在表現。鑑於我們將Alliant Energy視爲潛在股東,因此使用權益成本作爲貼現率,而不是構成債務的資本成本(或加權平均資本成本,WACC)。在此計算中,我們使用了6.1%,這是基於0.800的槓桿測試版。Beta是衡量股票與整個市場相比波動性的指標。我們的測試版來自全球可比公司的行業平均貝塔值,設定在0.8到2.0之間,這是一個穩定的業務的合理範圍。

Alliant Energy 的 SWOT 分析

力量
  • 過去一年的收益增長超過了其5年平均水平。
  • 查看 LNT 的收入和收益趨勢。
弱點
  • 過去一年的收益增長表現低於電力公用事業行業。
  • 債務的利息支付未得到充分保障。
  • 與電力公用事業市場前25%的股息支付者相比,股息很低。
機會
  • 預計未來三年的年收入將增長。
  • 根據市盈率和估計的公允價值,物有所值。
威脅
  • 運營現金流無法很好地覆蓋債務。
  • 支付股息,但公司沒有自由現金流。
  • 預計年收益的增長速度將低於美國市場。
  • LNT 有足夠的能力應對威脅嗎?

後續步驟:

就建立投資論點而言,估值只是硬幣的一面,它不應該是你在研究公司時唯一考慮的指標。DCF模型不是完美的股票估值工具。相反,它應該被視爲 “需要哪些假設才能低估/高估這隻股票的價值?” 的指南例如,公司權益成本或無風險利率的變化會對估值產生重大影響。對於Alliant Energy,我們彙總了另外三個方面,你應該進一步研究:

  1. 風險:例如,我們已經確定了你應該注意的2個Alliant Energy警告信號(其中一個很重要)。
  2. 未來收益:與同行和整個市場相比,LNT的增長率如何?通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動,深入了解未來幾年的分析師共識數字。
  3. 其他高質量的替代品:你喜歡一個優秀的全能選手嗎?瀏覽我們的高品質股票互動清單,了解您可能還會錯過什麼!

PS。Simply Wall St應用程序每天對納斯達克證券交易所的每隻股票進行折扣現金流估值。如果您想找到其他股票的計算方法,請在此處搜索。

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譯文內容由第三人軟體翻譯。


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