金吾財訊 | 招商證券發研報指,中國財險(02328)披露2024年1-4月份保費數據,整體保費增速有所放緩,主要受非車險業務拖累影響。車險保費增速持續改善,新能源車賠付壓力有望緩解。4月下旬金融監管總局財險司下發《關於推進新能源車險高質量發展有關工作的通知(徵求意見稿)》,將新能源商業車險的自主定價係數範圍擴大至[0.5-1.5],以提升市場經營主體的定價能力,促進新能源車險降本增效,預計將有助於車險綜合成本率的持續改善。另外,非車險保費單月負增,預計是政策性業務的節奏調整和法人業務結構優化所致。
該行續指,4月公司保費有所波動,預計全年仍有望維持穩健表現。該行強調公司作爲財險行業龍頭,ROE穩定股息率高,具備長期投資價值。當前公司估值對應24年底淨資產0.85倍,目標估值1倍24年底PB,目標價12.4塊港幣,繼續維持“強烈推薦”評級。