金吾財訊 | 中信建投發研報指，京東集團(09618)2024Q1實現營收2600.49億元人民幣，同比增長7.0%，實現Non-GAAP淨利潤88.99億元，同比增長17.2%，對應淨利率3.42%，上一年同期爲3.12%，收入和淨利潤均超一致預期。本季度集團整體和零售主業收入增速超預期回升，其中3P增速高於1P，物流板塊保持較高增速。利潤端，零售主業利潤率同比回落，但降幅好於預期，集團Non-GAAP淨利率同比仍有抬升。此外，新的股東回報計劃正常推進，回購步伐明顯提速，加碼股東回報進一步彰顯公司信心。
該行預計，2024、2025年公司收入分別爲11699億元、12676億元，Non-GAAP淨利潤分別爲365.46億元、444.77億元人民幣。維持“買入”評級，給予目標價151.29港元，對應集團2024年12倍PE。