建银国际发表研究报告指，京东健康(06618.HK)今年首季收入按年下跌4.9%至133亿元人民币，符合该行预期，非国际财务报告准则经营溢利按年下跌近35%至7.54亿元人民币，主要由于去年首季新冠及甲型流感相关医疗产品需求增加，导致基数较高。期内现有客户粘度提高，令疫情以外产品毛利率有所改善。
憧憬促销活动将带动第二季收入增长，展望次季，建银国际预期京东健康在获客方面可实现双位数稳健增长，收入预测按年增长22.6%，有助抵销首季的销售下滑，加上自营平台商户广告支出的增加，甩前预计上半年收入将按年增长8.5%，预测非国际财务报告准则净利润较之前半年增长16.3%至20亿元人民币。
新用户增加预期会拖累ARPU的增长，建银国际相应将2024至2026年销售额预测下调2%，非国际财务报告准则纯利预测上调2%，目标价从43.9元下调至43元，维持「跑赢大市」评级。