分析師表示，處於頂端的人群正從屢創新高的美股中獲益，而處於底部的人群仍在應對雜貨店和加油站更高的價格。
本月的大部分時間裏，美股投資者享受着一輪反彈行情，這得益於4月份美國CPI環比增速的放緩，以及儘管第一季度通脹數據超出預期，但聯儲局仍願意對潛在的降息保留可能性。
這一形勢讓人隱約回想起去年底至今年初的情形。去年11月，鮑威爾曾暗示，聯儲局很可能完成加息週期。去年12月，政策制定者預計2024年將有三次季度性降息，這一舉措被分析人士稱爲“鴿派轉向”。美股隨後開始攀升，漲勢一直持續到今年3月，並在該月最後一個交易日達到了道瓊斯工業平均指數和標普500指數的歷史收盤高點。同時，第一季度的通脹水平也持續超出預期。
一些分析人士描述說，全球最大經濟體正走向一個K型環境，其中持有股票的高收入群體對通脹影響免疫。理論上，在K字形的上半部分的人們在美股表現良好時，沒有理由減少對商品和服務的需求。
並非所有人都認同這種觀點。週四，策略師、經濟學家和投資者表示，他們希望通脹能夠繼續緩解。然而，他們也願意承認，聯儲局2023年的鴿派轉向可能已經造成了一個反饋循環，即更寬鬆的金融環境和朝着2%的通脹目標缺乏進展，這一循環可能會重演。
紐約FHN Financial的宏觀策略師Will Compernolle表示：“財富和收入最高的人群當然沒有看到消費能力大幅下降。有一種觀點認爲，只要不出現衰退，資產價格就將繼續上漲，而高收入者可以繼續保持消費能力——這使得實現通脹目標的‘最後一英里’變得困難。但我確實認爲，未來六個月內通脹將會緩和，美股表現與通脹之間並不總是能直接畫等號。”
與此同時，一些經濟學家警告稱，週三的CPI報告對於通脹趨勢的決定性遠不如市場所認爲的那樣明確。
Stifel, Nicolaus & Co.的經濟學家Lauren Henderson表示，本週包括週二生產者價格報告在內的通脹數據都是“喜憂參半”。她還指出，“重要的是要認識到經濟中有兩種類型的消費者。處於頂端的人群正從屢創新高的美股中獲益，而處於底部的人群仍在應對雜貨店和加油站更高的價格。”
Henderson補充說，聯儲局去年的鴿派政策轉向與第一季高於預期的通脹之間“肯定存在關聯”。但她表示，她還沒有得出類似的相關性是否會再次出現的定論。
Fort Pitt Capital Group管理着53億美元的資產，其首席投資官Dan Eye表示，美國第一季度的通脹問題“主要是由於金融條件的急劇放寬”。
然而，關於聯儲局5月1日的政策更新是否會再次導致同樣的動態，他表示“尚無定論”。他說：“我仍然認爲，隨着滯後住房成本組成部分的通脹下降，我們可以在抑制通脹方面取得更多進展。我很自信地說，我們認爲通脹不會降到2%，但仍有可能取得進展。”