公司1Q2024 營收同比增長7.04%,Non-GAAP 歸母淨利潤同比增長17.23%5 月16 日,公司公佈2024 年一季報:1Q2024 實現營業收入2600.49 億元,同比增長7.04%,實現GAAP 歸母淨利潤71.30 億元,同比增長13.88%,對應攤薄EPS 爲2.27 元;實現Non-GAAP 口徑下歸母淨利潤88.99 億元,同比增長17.23%。
公司1Q2024 綜合毛利率上升0.47 個百分點,期間費用率下降0.05 個百分點1Q2024 公司綜合毛利率爲15.29%,同比上升0.47 個百分點。
1Q2024 公司期間費用率爲12.56%,同比下降0.05 個百分點,其中,銷售/管理/財務/研發/履約費用率分別爲3.56%/0.76%/0.23%/1.55%/6.46%,同比分別變化+0.26/ -0.27/-0.01/-0.17/+0.14 個百分點。
持續進行股票回購,加碼內容生態建設
回購方面,2024 年1 月1 日至2024 年5 月15 日期間,公司回購共計98.3 百萬股A 類普通股(相當於49.2 百萬股美國存托股),總額爲13 億美元,回購的股份總數約爲公司截至2023 年12 月31 日流通在外普通股本的3.1%。截至2024 年5 月15 日,公司股份回購計劃(有效期至2027 年3 月18 日)剩餘金額爲23 億美元。
基本面方面,2024 年4 月16 日,劉強東先生以AI 數字人的形式加入京東超市、家電家居採銷直播間,1 小時內觀看量超2,000 萬。此次直播是業內首創的企業家數字人直播形式,京東將進一步加碼內容生態建設。1Q2024 京東健康攜手包括輝瑞、賽諾菲等在內的多家藥企推出新特藥在線首發,持續提升藥品可及性。京東健康還與上海醫藥、第一三共、蔓迪藥業等藥企持續深化合作。同時,1Q2024 京東物流爲名創優品提供一體化供應鏈物流服務,覆蓋澳大利亞和馬來西亞全境門店的倉儲和配送等。
維持盈利預測,維持“買入”評級
公司1Q2024 業績表現超我們此前預期,但考慮到未來電商平台競爭仍將持續,公司未來投入力度仍有一定不確定性,我們暫維持對公司2024/2025/2026 年Non-GAAP 歸母淨利潤的預測352.50/381.58/408.89 億元。公司平台生態不斷完善,加碼內容生態建設,持續進行股票回購,維持“買入”評級。
風險提示:消費意願和信心恢復進程不及預期,業內競爭加劇。