金吾財訊 | 招銀國際發研報指,阿里巴巴(BABA)公佈4QFY24業績(年結於3月)的業績:總收入爲2,219億元人民幣,同比增長6.6%,非美國通用會計準則下季度歸母淨利爲253億元人民幣,同比下降9.4%,主因投資以推動國內業務用戶體驗提升和GMV增長,以及支持國際業務擴張。FY24全年阿里巴巴總收入達到9,412億元人民幣,同比增長8.3%,非美國通用會計準則下的淨利潤爲1,584億元人民幣,同比增長10%。
管理層強調其支持核心業務市場份額增長相關投資取得堅實進展,淘天集團的GMV季度取得兩位數同比增長,國際商業零售收入同比增長56%,與人工智能相關的雲收入在4QFY24同比增長了三位數且取得增長環比加速。管理層指引推動核心業務的市場份額增長相關投資仍然是重要事項。
該行認爲,股東回報的提升或有望爲估值提供支撐,而25財年下半年核心業務發展的增量積極消息或有望提振市場信心。該行將估值前滾至25財年,新的SOTP目標價爲124.9美元(前值:131.9美元)。維持“買入”評級。