摩通发表报告指出,市传中央可能要求地方政府收购未售出的房屋,虽然消息对市场而言并非全新概念,但「扩大规模」的可能性令人兴奋,该行仍对有关规模是否足以引发行业复苏持怀疑态度,惟认为整体方向而言是正确的举措。
该行预期,内房股价对消息反应正面,且直至7月份举行的三中全会前将维持强势,然而,如收购规模最终令人失望,估计行业表现将再次跑输。内房板块自4月中触底以来,表现跑赢MSCI中国指数15%。如与过去升势期间内房股最高相对表现(22%)相比,目前仍有7%的上行空间。
该行相信民企短期内或升幅或较大,但只有国企才能看到更为可持续的重评机会。该行偏好华润置地(01109.HK)等开发商,以及保利物业(06049.HK)、华润万象生活(01209.HK)及绿城服务(02869.HK)等物管商(目标价及评级看另表)。