答：今年的营收主要来自于目前的75亿在手订单的交付验收结转。营收比例在锂电、光伏和消费3C预计分别为532。预计75亿在手订单将会在2024年实现大部分验收交付。證券之星消息，2024年5月14日海目星（688559）發佈公告稱公司於2024年5月6日接受機構調研，海通證券、無憂基金、春秋資本、龍騰資產、盛石資本、信辰資本、新餘中道投資、天津瑞鑫、華澤基金、首擇投資、華麒資本、國泰君安、紅貓資本、申萬宏源、財信證券、英達投資、南京證券、招銀理財、聖耀資本、廣電投資參與。
具體內容如下：
問：根據公司股權激勵業績指引,2024年的營收考覈目標爲55億元,請其中業務拆分佔比情況?
答：今年的營收主要來自於目前的75億在手訂單的交付驗收結轉。營收比例在鋰電、光伏和消費3C預計分別爲532。預計75億在手訂單將會在2024年實現大部分驗收交付。
問：自去年以來新能源產業鏈整體低迷,是否會影響公司的鋰電業務?今年收入和利潤的業務貢獻能否有保障?
答：2024年公司鋰電新簽訂單量同比2023年預計會有很大提升,其中將以海外訂單爲主。公司2023年一直籌備佈局海外市場,主要是在人才儲備以及與客戶的深入交流方面。得益於去年的佈局,對於公司今年獲取海外訂單將會有極大助力。目前來看海外客戶更傾向於選擇專業化設備供應商以及有海外交付能力的供應商。
對於鋰電存量市場,競爭格局相對成熟,入局者需要對電池工藝充分熟悉,同時能把自己的優勢與電池工藝未來發展方向相結合。海目星作爲一家激光設備企業,在鋰電行業有將近10年的經驗沉澱,合作的都是行業頭部客戶,目前技術的應用範圍是行業中最全面的公司之一。
我們認爲鋰電行業供需不平衡只是暫時的、階段性的,這種週期性的、階段性壓力也是好事,大浪淘沙之後才能看出誰才是真的金子。未來動力電池、儲能、固態電池等的推出,行業對優質產能的需求,都將對行業的新階段發展產生積極影響。
問：公司目前半固態和固態電池業務的進展情況?什麼時候能確認收入?
答：公司在固態電池領域已進行了長期的研發工作,涉及半固態、準固態到全固態電池的三個基礎技術路線。
目前形成交貨和量產的是準固態電池,電解液含量低於10%,該技術路線已有中試產線進行量產,已經得到了行業的認可和客戶的使用,能量密度超過480瓦時/公斤,循環次數超過400次,據客戶反饋,我們是目前行業裏唯一一條達到480瓦時/公斤的產線。我們的技術路線採用氧化物固態電解質和金屬鋰作爲負極。目前客戶對於公司合作開發的設備很滿意,並且後期不排除在公司生產基地附近建廠。
問：光伏行業現在都已經產能飽和了,公司覺得下一週期會在什麼時候?
答：光伏的週期間隔相對會短一點,因爲光伏屬於光電效應轉換效率要求極致的行業,它經歷了4次產業升級,其實4次產業升級對應的是4次設備升級,設備完全換掉,所以公司判斷光伏第5次產業升級會很快到來。
光伏行業從總產能來看是過剩的,但優秀的產能永遠是稀缺的,光伏有時候新技術推出來,只要比老技術能領先0.5或者接近1的效率,它就能把老技術全部卷掉了,比如早期的PERC技術。所以光伏產能過剩只是相對的,對於海目星來說技術創新能力是我們的最大優勢,我們也有信心配合頭部客戶把技術創新再提升後,讓新的產能有爆發式增長。
問：目前新簽訂單的結構情況?海外和國內訂單佔比?
答：公司新簽訂單中鋰電的海外訂單增長遠超國內訂單的增長,第一波增長是國內跟隨出海的訂單,預計較國內自身訂單有倍數級增長;第二波是純國外企業訂單,預計會有一到兩倍增長,相關訂單情況預計將在下半年逐步呈現。
問：能詳細介紹一下公司在3C、鋰電池和光伏領域的具體訂單情況嗎?
答：公司目前在手訂單充沛,由於具體數字是動態變化的,所以靜態數不具有代表性。我們認爲更爲關鍵的是結構性訂單的變化,即新增的高質量訂單、新技術訂單和海外訂單數量。
新技術訂單方面,3C領域裏跟韓國頭部公司的合作,訂單已經驗收,後續有類似新技術訂單也會快速跟上。光伏新簽訂單像燒結技術,雙面poly圖形化技術相關,我們都是處於行業領先地位。光伏門檻會更高,不僅要求技術不斷創新,還需要交付後能夠穩定運行,有足夠的行業口碑才可以切入。鋰電池領域,目前公司已經有新技術路線在推進海外鋰電市場,訂單量也在逐漸轉化,預計訂單比例已經超過了存量市場。
問：公司去年業績,增收不增利是原因是?爲什麼公司的市值一直在低位徘徊?
答：主要原因是首先公司繼續加大研發投入,去年研發費用5.4億元,較前年增長一個多億,我們研發費用率在同行來說都是很高的;其次,去年我們加大了海外拓展力度,先後成立多家海外子公司,尤其是去年下半年有較大增幅的海外產品開發、客戶團隊的投入,導致銷售費用和管理費用增加;最後是股權激勵的費用計提,也影響了當期利潤。
公司增收不增利的現象只是階段性的表現,海目星是一直在創新發展的路徑上往前跑,賺到的錢都不斷投入研發,雖然我們投研發也許犧牲了短期的利益,但是我們更加看重公司的有效研發儲備和長期的發展。這也就是爲什麼海目星可以每一次都成功切入不同賽道【鋰電賽道、光伏賽道】,並能成爲該行業的第一梯隊設備供應商,同時開發全球首創的醫療激光器,佈局長坡厚雪的醫療領域,從而實現業務佈局穿越週期的原因所在。
技術的不斷創新是海目星的生命,是未來讓海目星飛得更高更遠的原動力。當然我們在與二級市場交流過程中也了解到有不少二級市場資金會更加願意跟隨行業的貝塔和利潤去做股票。但是公司長期的價值建設和發展是不可能跟隨級市場的喜好做業務,而是要圍繞自己的核心競爭力來做好戰略佈局和業務落地。
雖然現階段海目星受到行業週期性影響而導致市值低迷,但是現階段的市值並不代表海目星的真正價值,我們會用技術實力和業績實力來證明自己的真正價值。
問：公司的中紅外飛秒激光器目前的進展情況?優勢有哪些?可以詳細介紹一下這個激光器實現的是哪方面的關鍵技術的重大突破嗎?是否獲得相關專利以及行業證書啊?
答：公司即將推出的新型高功率長波長可調諧中紅外飛秒激光器,是全球開創性產品,其採用先進的光參量放大技術和非線性晶體,顯著提升了近紅外到中紅外飛秒激光的轉換效率,實現了瓦量級平均功率和5-10μm波長的自由調諧輸出。
該技術爲新型微創醫療的研究和應用提供了新的工具,其醫療適用範圍和應用前景主要爲膠原再生類年輕化醫美應用、皮膚剝脫式和非剝脫式微創治療、角膜微創切割和移植、動脈粥樣硬化微創消融、胰腺腫瘤選擇性消融等。該技術的多項學術成果已經發表在國際頂刊,同時已經獲得了相關專利授權。
問：公司是否已經成立了醫療器械公司了?公司醫療激光產品相關設備的二類和三類醫療資格證大概什麼時候能拿到?原來公司是工業激光的基因,如何確保能夠做好醫療激光?
答：公司已經成立了“四川華川星光醫療器械有限公司”,該公司爲海目星控股公司。主要經營範圍是一類、二類和三類醫療器械的生產、銷售和經營。按照申請的進度預計今年下半年能拿到二類醫療器械許可證,三類醫療器械許可證預計最快明年下半年可以拿到。
工業的運營邏輯和消費品運營邏輯的確實區別不小,但是縱觀我們已經佈局的每一個賽道,除了後臺支持部門一樣,不同賽道的前臺的銷售和中臺的技術研發都是各自獨立運營的,且我們目前新佈局的每一個賽道在該行業中都是做得名列前茅的。
據行業研究了解,中國目前並沒有真正屬於自己首創研發的具備全球領先技術的醫療激光器,這個賽道在中國的絕大部分市場都是被國外的醫療激光設備商所佔領。
醫美賽道具備輕奢屬性,目前中國的滲透率爲全球最低,爲4-5%左右,不及韓國的五分之一,不到美國的三分之一。醫療美容以其低滲透率,高客單價、高復購率成爲消費醫療“皇冠上的明珠”。中國正規醫美機構的能量源醫美設備80%的市場份額也是被進口商佔據,國產品牌大多佔據的只是中低端市場。但是在能量源醫美市場中最重要的是技術壁壘和品牌運營,而技術壁壘才是產品力的基石。目前,我們的醫療激光技術已經達到全球領先水平,公司品牌矩陣建設、市場宣傳籌備、核心產品定位、產品矩陣規劃、渠道管理策略、銷售團隊組建等相關工作都在緊鑼密鼓的籌備中。(相關數據來源蛋殼研究院、智研諮詢、艾瑞諮詢、GMI、Medical Insight等)
問：公司在手訂單情況與2024年新增訂單預計情況如何?
答：截止2023年12月31日,公司在手訂訂單75億,預計今年大部分在手訂單會完成驗收。2024年訂單主要來自於鋰電、光伏和3C業務,根據目前業務推進情況來看,鋰電業務會隨着海外訂單大幅增加,光伏隨着新技術的開發量產也會穩步增長,消費3C業務也會隨着新的大客戶開發實現穩步增長。2024年預計新增訂單同比2023年會有較大的增長。
海目星（688559）主營業務：主要從事動力電池及儲能電池、光伏、新型顯示、消費電子、鈑金加工、泛半導體等行業激光及自動化設備的研發、設計、生產及銷售。
海目星2024年一季報顯示，公司主營收入10.48億元，同比上升17.04%；歸母淨利潤4136.18萬元，同比上升31.01%；扣非淨利潤2551.51萬元，同比上升16.89%；負債率77.96%，投資收益136.79萬元，財務費用471.43萬元，毛利率26.52%。
該股最近90天內無機構評級。
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