事件：呋喹替尼继2023.11月美国获批后，武田披露2023年财报，截至2024.03.31峡喹替尼在美国实现销售额约6700方美金，除202304的1510万美金，202401味壁替尼实现销售额约5200万美金，商业化放量超预期，根据武田财报指引预计2024财年（2023.04.012025.0331，味喹替尼将实现销售额增速超100%。随看欧日进一步获批，全球商业化放量有望加速，我们看好替尼海外市场进一步打开，维持“增持”评级。

味喹替尼24Q1美国实现销售额约5200万美金，销售趋势持续向好。

根据SymphonyHealth数据，唑替尼在美国医疗机构（包含美国医院、医生诊所、长期医疗机构等）的销售额自上市以来逐月环比递增2023.11-2024.03逐月分别实现1.44/5.18/10.31/13.30/15.33百万美元（环比增长258%/99%/29%/15%）：味喹替尼正在美国加速放量中，未来随着欧洲和日本市场获批，我们预计公司将获得一定里程碑金额，且峡喹替尼全球销售峰值有望超5亿美元。

索乐匹尼布Ⅲ期ITP数据即将公布，赛沃替尼EGFR耐药NSCLC年底有望递交美国NDA。索乐匹尼布有望于2024年中披露ESLIM-O1治疗ITP的IⅡII期数据，目前治疗ITP仍以类固醇、TPO/TPO-RA为主，存在未被满足的临床需求，索乐匹尼布疗效优异，有望24年内获批上市，且有望在欧美启动免疫性血小板减少症的剂量探索研究。赛沃替尼EGFR耐药NSCLC美国有望24年底递交NDA，成为公司第二款出海药物。

催化剂：味替尼2L胃癌有望24O3-4国内获批：味喹替尼欧洲和日本有望24年内获批：赛沃替尼EGFR耐药性NSCLC有望24年底美国递交NDA：索乐匹尼布III期数据读出，有望24年国内获批。

风险提示：研发失败风险：合作伙伴商业化推进不及预期的风险