如何運用業績期進行期權交易
期權的隱含變動,是市場預期某一股票在業績日的價格變動幅度,市場交易者可以參考隱含變動來推測期權價值。此外,回顧股票過往在業績日的股價表現,也可以判斷其特定的交易模式或漲跌情況。
波動率的期權策略
當期權被高估時,如果股票價格仍在預期範圍內,則可以根據IV crush的短期波動進行套戥。常見的短期波動策略包括鐵鷹策略、賣出跨式策略和賣出寬跨式策略。
本週,美股市場業績季步入尾聲,市場聚焦沃爾瑪、思科等行業龍頭公司的業績。而中概股將迎來一輪業績披露的高峰期,阿里、京東、理想汽車等公司將陸續放榜。近期中國資產表現搶眼,納斯達克中國金龍指數本月累漲超6%,即將到來的業績季也被市場視爲影響後市行情的關鍵因素之一。
業績發佈日:5月14日盤前
業績預測:2024財年Q4營收2198.32億元人民幣,同比增長5.58%;每股收益5.41元,同比減少39.88%
阿里巴巴當前的隱含變動爲±6.8%,波動略高於過往平均水平。該股在過去12次業績日下跌概率較大,達到67%,其中波動最大的漲跌幅分別爲+14.8%、-11.1%,前四次業績日有三次收跌,分別收報-5.4%、+4.6%、-9.1%與-5.9%。
查詢期權波動率偏度發現,市場情緒對阿里傾向看漲。查詢上週五期權成交情況發現,本週五到期、行權價80/85美元的call已被提前佈局,未平倉量分別有3.4萬張、2.3萬張。
業績發佈日:5月16日盤前
業績預測:2024年Q1營收2578.1億元人民幣,同比增長6.11%;每股收益3.49元,同比減少11.19%
京東當前的隱含變動爲±4.4%,波動略高於過往平均水平。該股在過去12次業績日上漲概率較大,且四次次績後勝率很高,最高漲幅發生在上一次業績日,達到+16.2%,其餘幾次分別收報+7.2%、-3%、+7%。
查詢期權波動率偏度發現,市場情緒對京東看漲情緒較強。查詢上週五期權成交情況發現,本週五到期、行權價35/31美元的call單非常活躍,均成交超1.2萬張,未平倉量分別爲1.8萬張、1.5萬張。
中信建投預計,本季度國內宏觀經濟及消費穩步復甦,同時疊加去年年貨節低基數,以及京東重返春晚的帶動,公司GMV 和收入增速繼續回升。利潤端,考慮到百億補貼,免郵門檻降低後基數問題,以及京東贊助春晚的影響,本季度利潤率或將承壓,預計一季度京東零售經營利潤率約爲3.7%,同比回落,但今年由於低價策略,春晚活動帶來的用戶拉新和留存效果或更爲積極。
業績發佈日:5月20日盤前
業績預測:2024年Q1營收288.68億元人民幣,同比增長53.66%;每股收益2.78元,同比增長212.45%
理想汽車當前的隱含變動爲±11.5%,波動略高於過往平均水平。該股在過去12次業績日上漲概率較大,達到67%,前四次績後有兩次發生較大漲幅,最高漲幅發生在上一次業績日,達到+18.8%。
查詢期權波動率偏度發現,市場情緒對理想汽車傾向看漲。查詢上週五期權大單發現,有大戶在理想股價26.55美元的位置賣出put單押注股價上漲,該單7月19日到期、行權價27美元,涉資56萬美元。
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