在資金面平穩、經濟弱修復、政府債放量預期下，國債長端面臨的利空要大於短端，預計收益率曲線繼續陡峭化。
財聯社5月13日訊（編輯 李響）今日早盤，國債各期限現券收益率普漲，成交熱度大增。截至盤中10點，10年國債下行1.85bp報2.2925%，成交筆數已經破千，30年國債下行2.25bp報2.55%，成交量也逼近800筆，多頭表現強勢。
30年國債期貨裂口高開，主力合約TL2409最高報價106.36元。臨近中午，財政部官宣2024年一般國債和超長期特別國債發行安排，30年國債期貨走勢減弱。截至午間收盤，30年期國債期貨最新價106.01元，上漲0.72元。
數據來源：QB，財聯社整理
從近一週盤面表現來看，截至5月11日，二年期國債收益率周環比下行1BP至1.89%，十年期國債收益率上行3.33BP至2.34%，三十年期國債收益率上行7.44BP至2.61%。國債期貨偏強運行，截止5月10日收盤，TS2406、TF2406、T2406周環比分別上漲0.06%、0.12%、0.17%，TL2406周環比下跌0.47%。整體上看，10年國債期貨已從階段性低點103.56向上攀升，但30年國債期貨整體以震盪爲主，長端利率有所承壓。
光大期貨團隊表示，從上週盤面信息來看，節後首周資金面重回寬鬆，貨幣政策寬鬆預期增強政府債供給壓力未至，但超長期特別國債供給擔憂仍存，收益率曲線陡峭化。短期來看，在資金面平穩、經濟弱修復、政府債放量預期下，國債長端面臨的利空要大於短端，預計收益率曲線繼續陡峭化。
消息面上看，週末最大消息在於社融數據公佈，由於非銀休息，上週六10年國債僅下浮2bp，今日非銀扛過大旗，維持多頭趨勢。
不過業內人士認爲，對於社融數據看空，債市集體走強不必過於悲觀，在近期一季度央行貨證報告中，已對原因闡述清楚，並給出當前經濟表現與長債利率是不匹配的結論，隨着今日超長期特別國債動員會開啓，資產荒格局會有所改善，長債利率定價將有所回歸，在流動性寬鬆維持預期的情況下，預計短久期高流動性產品性價比仍相對更高。
東證期貨也認爲，上週公佈的經濟指標較多，各項指標均反映出實體部門內生融資、投資動能較弱，基本面長期利多債市的格局並未改變。但央行認爲財政發債節奏會加快，債券市場供求有望進一步趨於均衡，這意味着超長債利率上行的風險仍然存在。
此外也有機構投資者認爲，未來通脹有望從低位溫和回升，長期國債收益率作爲名義利率，本身會隨着通脹水平回升而提高，這也會對長期債券收益率形成支撐。