證券之星消息，2024年5月13日威海廣泰（002111）發佈公告稱公司於2024年4月30日接受機構調研，創金合信管理有限公司李晗 李江、東方證券李疆、富安達基金孫紹冰、諾安基金李順帆、建信基金張正一、南方基金鐘贇、東北證券吳雁 凌展翔、廈門中略投資管理有限公司張祖良、中信建投證券劉嵐 籍星博、西部利得基金毛振強、東方基金李金龍、上海銀葉投資朱一豐、招商基金賈仁棟、中泰證券姜楠宇、招商證券葛小川、國投瑞銀基金宋璐、禾永投資管理(北京)有限公司張文乾、中金公司李虒 丁健 劉葳洋、天風證券莫然 薛長安、財通證券郝思行、方正證券樂智華、西南證券葉明輝、嘉實基金曲海峯、百年保險資產管理有限責任公司王溢、銀河基金祝建輝、譽輝資本管理(北京)有限責任公司郝彪、上海茂典資產管理有限公司王俊峯、北京遵道資產管理有限公司祝飛、海通證券衛書根參與。
具體內容如下：
問：請介紹一下公司 2023年年報以及一季報的整個業績的情況，以及最近的整體經營的情況。
答：威海廣泰創立於 1991 年，2007 年上市，公司始終致力於打造高端保障裝備製造平台，主要生產空港裝備和應急救援裝備兩大類產品。
2023 年公司的總體銷售收入 24 億元，同比微增 2.5%，淨利潤1.26 億元，同比下降 47.6%。國內市場方面，市場佔有率保持穩定，全年取得訂單 6.26 億元，同比增長了 10%。2023 年是公司的全面產品國際化的元年，公司藉助於全系列的電動化空港裝備，已經引領全球行業的發展。通過與國際大客戶形成戰略合作的方式，構建新型的營銷網絡，產品覆蓋機場增加到 1000 多個，核心客戶包括了全球排名前三的地服公司和最大的租賃公司等行業巨頭，全年取得國際訂單6.21 億元，同比增長了 352%。 2024 年一季度，公司空港裝備繼續保持了比較好的態勢，空港裝備業務大幅提升，其中國內市場需求加速復甦，行業整體復甦得到進一步的確認；出海的戰略推進非常順利，國際市場繼續保持爆發式的增長。公司營業收入 5.68 億元，同比增長 20%，淨利潤 4,942 萬，同比增長 61.5%。一季度國內空港市場取得訂單 2.4 億元，同比增長108%。國際市場累計取得訂單 2.87 億元，同比增長 419%。消防救援裝備訂單增長也是十分明顯。
空港裝備是公司最核心的業務，威海廣泰也是全球唯一一家能爲一座機場、一架飛機提供所有地面裝備的廠商，產品性能國際領先，電動化技術領跑全球，國內市場佔有率約 40-60%左右，海外市場已經實現重大突破。
國內市場方面，近兩年市場需求呈現恢復性增長。從一季度運行來看，目前民航運輸市場已經全面超過 2019 年，國際航班的復甦加快，表現整體超過年初的預期，空港設備的需求十分旺盛，預計設備更新可能會刺激整體需求的進一步擴大，未來兩年國內市場有可能迎來需求量明顯提升的時期。公司也將爭取市佔率穩中有升，實現收入的恢復性增長。
國際市場的空間非常巨大。公司 2023 年全年合同及收入大幅增長，2024 年一季度又延續了快速增長態勢。未來幾年國際市場拓展仍將處在巨大的發展機遇期，公司將在確保產品品質和服務的前提下，爭取實現國際市場持續大幅的增長。
應急救援裝備主要是消防救援裝備，這是公司的重要業務之一，子公司中卓時代排名是行業前三，長期國債項目預計會帶來一定的增量。此外公司也將加大舉高類消防車和機場類消防的市場拓展，爭取在這兩類是產品上提高國內市場佔有率。
問：公司一季度收入 7億，請介紹細分業務的大致的毛利率水平？
答：一季度主要是公司的空港裝備收入有比較大幅的增長。整體來說空港裝備的毛利率是要明顯的要高於消防救援裝備，對比去年下半年來說，毛利水平有所升。
問：TCR去年的 8~10個億的合同框架，在今年一季度已經開始逐步交付了嗎？
答：是的，一季度有一部分收入是來自於該協議。
問：請介紹一下國內的整個訂單恢復的情況
答：空港裝備業務國內市場自 2020 年達到高點，之後三年受公共事件影響，市場持續低迷，很多采購計劃延期，整體市場規模遠不及之前的高點。2024 年以來，隨着航空運輸業的復甦以及一些大型機場改擴建項目的加快推進，再疊加前幾年延期招標的項目，預計對設備的需求量將明顯好轉。
問：海外一季度新簽訂單，是不是基本上都是會在今年的那下半年全部交付？
答：對於海外的訂單，公司交付的節奏比較快，如沒有特殊情況，會在 6 個月左右交付。交付能力是公司開拓海外市場的一個核心競爭力。
問：最近關注到國內首臺套抱輪牽引車發到內蒙，據了解過去國內市場以法國產品爲主，請對於公司拓展該高端市場的意義。
答：最近我們給國航交付的抱輪牽引車，是完全由公司獨立自主研發的產品，產品技術先進性能優異，對提高公司在業內的影響力有很大作用，也對提升盈利能力也有一定的幫助。
問：請公司切入海外市場有哪些契機。
答：公司海外業務的突然爆發，根本原因還是公司產品性能大幅提升。公司近幾年來持續加大研發投入，產品性能邁上了比較大的臺階，部分產品達到國際先進水平。特別是充分受益於國內領先的電動化產業優勢，國內強大的這種配套能力，在電動化領域實現全球領先。 其次是行業環境帶來機遇。近幾年海外空港裝備生產企業成本持續上升、交貨期延長，且預計短期內不能改善，公司綜合優勢凸顯，逐步取得海外客戶特別是頂級客戶的認可。
空港裝備屬於定製化產品，大量的考察、交流、驗收都需要現場進行，公共事件對現場交流的影響消除後，海外客戶陸續來公司考察，在好的口碑加持下，到訪客戶數量越來越多，客戶層級越來越高，簽署的訂單也快速增長。
問：政策層面大力支持低空經濟，對公司有哪些積極的影響？
答：公司現有的業務主要是涉及到兩塊一塊是通航機場的地面設備，再一塊是消防救援的無人機這兩類產品。
通航機場的地面設備實際上就是公司原有的設備，可以平移在通航機場使用，但是目前總體市場容量還不大。
另外公司有兩款消防救援無人機產品，現階段正在和消防救援相關部門做一些驗證，不斷的去豐富完善強化功能。
公司將緊隨國家政策，積極擁抱地空經濟，當前要加大對上述兩類產品的投入，爲未來市場拓展進一步做好準備。
問：公司毛利率 2024年一季度環比明顯增長，後期毛利率是否會隨景氣度進一步增加？
答：目前民航業呈現快速復甦的局面，裝備市場復甦趨勢也比較明顯。
問：請出口業務會不會有地緣政治方面的風險，特別是北美區域？我們出口的重點地域在哪裏？
答：公司對美國、加拿大暫時沒有銷售。從收入的角度來看，貢獻最多的是東南亞地區，但是從訂單的角度，歐洲和中東區域訂單增加最快，未來歐洲大概率會成爲我們最大的市場之一。
問：歐洲和東南亞這兩個市場，它的需求端有什麼差異，包括盈利能力各方面會不會有顯著的差異？
答：東南亞產品結構主要還是柴油發動機產品，歐洲現在對電動化產品需求是比較大的。公司電動化產品在海外更具優勢。
問：我們對於空港裝備這塊業務有沒有目標？
答：國際化戰略是公司的核心戰略。2023 年公司國際化戰略取得了實質性的突破，未來我們一方面我們要爭取空港裝備的出海保持中長期的、持續的、高速的增長。同時依靠空港裝備海外銷售的優勢渠道和良好口碑，帶動消防救援裝備、移動醫療裝備出海，形成“多點開花”的市場局面。
威海廣泰（002111）主營業務：空港裝備、消防救援裝備、軍工裝備、無人機、移動醫療裝備、電力電子裝備等。
威海廣泰2024年一季報顯示，公司主營收入5.68億元，同比上升19.94%；歸母淨利潤4942.04萬元，同比上升61.51%；扣非淨利潤4619.99萬元，同比上升91.75%；負債率47.41%，投資收益-1.39萬元，財務費用469.67萬元，毛利率29.09%。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家。
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