聲明：本文根據公開信息整理，所有內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
核心看點
1、投資日曆：展望下週市場，國家統計局將公佈社會消費品零售總額等經濟數據；外盤方面，美國4月CPI數據將於週三公佈，阿里巴巴等互聯網巨頭將公佈業績；產業重要事件方面，OpenAI將發佈產品更新；根據發行安排，下週暫無新股申購。
2、機會前瞻：短期利好事件方面，AI賽道迎來“年中嘉年華”！OpenAI、谷歌、微軟、蘋果齊放大招；國常會審議通過製造業數字化轉型行動方案，機構看好智慧工廠建設；財政部將召開超長期特別國債發行動員會，券商看好建築央企。中長期來看，石油石化、家用電器、貴金屬等行業也有催化。
3、機構動向：本週機構調研個股中，百利天恒最受關注。券商上調科興製藥、華圖山鼎等多隻股盈利預測。展望後市，海通證券認爲，二季度A股或處蓄勢階段，短期白馬穩定更穩健，中期主線關注中國優勢製造和硬科技等。
4、風險預警：下週解禁比例最大的是浙江自然，解禁比例爲66.75%；機構下調多隻股票淨利潤預測，按調整幅度排序爲華大智造、納芯微等。平安銀行、中國中免等多股評級近期遭券商下調。
5、經濟數據：中國4月居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.3%；4月份工業生產繼續恢復，部分行業需求階段性回落，4月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.5%。
6、市場復盤：本週上證指數在地產、金融等權重板塊的帶領下，刷新年內高點，合成生物、人造肉等題材火熱，有機顏料題材跑出多隻大牛股，百合花漲超60%；北向資金連續第三週淨買入A股，貴州茅台獲搶籌超40億。
一、投資日曆
(1)經濟數據及事件前瞻
展望下週市場，國家統計局將公佈4月工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等經濟數據。華創證券認爲，4月經濟數據所體現的基本面積極因素或有增多，多個分項讀數預計改善。
港交所公告，下週一起不再實時公佈北向交易的買入、賣出成交額及成交總額；在餘額低於30%時實時公佈可使用的每日額度餘額，否則顯示“可用”。
外盤方面，美國4月CPI數據將於週三公佈，若再次超出預期，並較前值有所上升，料將重創市場對聯儲局今年降息次數的押注。業績方面，阿里巴巴、騰訊、京東和百度等互聯網巨頭將發佈業績。
產業重要事件方面，OpenAI官宣週一發佈產品更新，但不會涉及GPT-5和搜索引擎；谷歌I/O2024開發者大會將於5月14日舉行，投資者們將聽到有關人工智能、搜索引擎、Android 15系統的更新；華爲宣佈將於5月15日舉行夏季全場景新品發佈會。
(2)新股日曆
根據發行安排，下週暫無新股申購。
二、機會前瞻
短期利好事件方面，AI賽道迎來“年中嘉年華”！OpenAI、谷歌、微軟、蘋果齊放大招；國常會審議通過製造業數字化轉型行動方案，機構看好智慧工廠建設；財政部將召開超長期特別國債發行動員會，券商看好建築央企。中長期來看，石油石化、家用電器、貴金屬等行業也有催化。
(1)短期事件驅動
1、AI賽道迎來“年中嘉年華”！OpenAI、谷歌、微軟、蘋果齊放大招
沉寂多時的AI賽道即將迎來一波“年中嘉年華”——OpenAI將在下週一召開直播活動，演示一系列“像魔法一樣”的ChatGPT和GPT-4更新；谷歌I/O開發者大會將於5月14日舉行，屆時有望看到Gemini模型升級以及與谷歌其他產品、平台更加深入的結合；微軟則將在一週後召開Build開發者大會；蘋果計劃用人工智能增強iPhone虛擬助手Siri，預計將在6月10日的蘋果全球開發者大會上發佈。
開源證券認爲，國內外AI領域創新不斷湧現，堅定看好AI算力與應用端投資機會。 AI算力領域，推薦中科曙光、神州數碼、淳中科技； AI應用推薦金山辦公、科大訊飛、同花順、三六零等。
2、國常會審議通過製造業數字化轉型行動方案 機構看好智慧工廠建設
國常會指出，製造業數字化轉型是推進新型工業化、建設現代化產業體系的重要舉措。要根據製造業多樣化個性化需求，分行業分領域挖掘典型場景。加快核心技術攻關和成果推廣應用，做好設備聯網、協議互認、標準制定、平台建設等工作。
長城證券認爲，在數字化轉型行動中，看好圍繞生產製造全過程智能化升級的智慧工廠建設。智慧工廠建設有望帶動工業軟件的需求提升。相關標的：海康威視、奧比中光、金蝶國際、用友網絡、中望軟件、華大九天等。
3、財政部將召開超長期特別國債發行動員會 券商看好建築央企
爲全力保障超長期特別國債發行工作平穩順利開展，財政部國庫司決定召開超長期特別國債發行動員部署會議，會議時間定於5月13日上午9點。
國信證券認爲，超長期特別國債有望成爲中央加槓桿的核心工具。投資建議：相對而言建築央企在承接重大項目上存在優勢，融資成本低於行業均值，有望保持訂單和業績穩健增長；隨着海外訂單持續回暖，建議關注國際工程龍頭企業業績兌現。重點推薦中國中鐵、中國交建、太極實業、中國海誠、中材國際。
(2)中長期行業看點
1、石油石化
2024年以來，俄烏、巴以衝突持續發酵，紅海危機依然持續。地緣政治的局勢波譎雲詭，推動原油等大宗商品價格上行。中國“三桶油”均實現一季度 “開門紅”，實現高質量發展，爲完成全年目標打下了堅實基礎。
東吳證券解讀：
1)供給端：緊張。能源結構轉型背景下，國際石油公司資本開支增速放緩。OPEC+減產力度加大，託底油價意願強烈。
2)需求端：增長。短期看，中國經濟修復引領全球，海內外出行景氣延續，煉廠開工率維持高位。中長期看，原油需求達峯尚需時日，未來3-5年仍將維持增長。
3)綜合來看，原油供應偏緊而需求維持增長，供需缺口仍存，油價中樞將持續高位。
(來源：東吳證券,《中東局勢緊張，國際油價劇烈波動》, 2024-04-22)
相關ETF：石油ETF(561360)、能源ETF(159930)
2、家用電器
當前，家電補貼更多以國家政策引導+地方消費補貼+企業聯合讓利促銷的形式進行。國家更加註重引導家電二手交易、報廢淘汰、回收拆解全產業鏈鏈條的打通，從長期來看有利於幫助消費者更好地養成家電更新換代的意識，推動家電更新需求的長期增長。
光大證券解讀：
1)家電景氣確定性強：24Q2行業排產同比超預期，海外需求企穩+企業渠道庫存水位較低，白電全年業績釋放確定性強。
2)外銷延續景氣：受紅海形勢影響，家電訂單提前鎖定出貨，拉美、中東等市場需求增長明顯，海外補庫需求下出口市場目前態勢可觀。
3)展望24年，家電龍頭高股息+低估值+業績確定性多重共振，看好板塊估值持續上修。
(來源：光大證券,《估值持續修復，外銷延續景氣》, 2024-04-20)
相關ETF：家電ETF(159996)、家電ETF(561120)
3、貴金屬
今年以來，銅等部分有色品種及貴金屬品種出現較大幅度上漲。地緣政治危機升級帶來的避險買盤、美元信用因美國債務膨脹而持續削弱，各國央行和私人部門購買黃金來對沖美元信用風險是此輪貴金屬上漲的主因。
銀河證券解讀：
1)目前美債利率尚未明顯下行，貴金屬大漲之後估值已經偏高。後續若地緣政治風險降溫，聯儲局降息預期推遲，投機資金獲利了結，貴金屬市場可能仍然將處於震盪調整之中。
2)但中長期角度看，美國債務問題積重難返，地緣政治事件頻發，逆全球化與去美元化格局或進一步深化，或推動全球央行繼續增持黃金，爲金價提供支撐。
(來源：銀河證券,《美國可能陷入滯脹，對貴金屬行情有何影響？》, 2024-04-26)
相關ETF：黃金股ETF(159562)、有色50ETF(159652)
三、機構動向
(1)十大機構策略
海通證券：中期主線關注中國優勢製造和硬科技等
近期港股表現出色，外資明顯回流及國內政策催化或是主要原因。當前港股上漲或主要由交易型資金驅動，長線配置資金回流或有賴於宏微觀基本面進一步企穩。二季度A股或處蓄勢階段，短期白馬穩定更穩健，中期主線關注中國優勢製造和硬科技等。
(2)一週機構調研Top5
本週機構調研活動中，接待機構數量居前的公司爲百利天恒、天嶽先進、協創數據、分衆傳媒、宏華數科。
百利天恒在調研活動中表示，公司目前的雙抗和ADC產品共計已啓動了8個三期註冊臨床試驗，預計在今年下半年會根據項目推進的進度啓動更多新的三期臨床試驗。從靶點的選擇上，公司既會選擇已經過數據積累以及被驗證過的優秀靶點，也在大力開發新的靶點。在ADC抗體的篩選方面，公司將自研抗體與同類競品的抗體在自己的平台上進行比較測試，來選出最具競爭優勢的ADC抗體。
(3)機構盈利預測上調TOP5
本週機構上調多隻股票淨利潤預測，按上調幅度排序前五爲科興製藥、華圖山鼎、新希望、神工股份、東瑞股份。
科興製藥一季度實現營收3.61億元，同比增長11.79%，歸母淨利潤1240.34萬元，同比增長241.49%，實現扭虧爲盈。國元證券點評稱，區域集採影響部分產品單價但銷售量持續增長，公司加速推進海外商業化平台戰略，高品質生物藥出海在即。隨着公司海外商業化進程的推進，預計公司2024-2026年營收增速分別爲12.17%/38.84%/36.15%；歸母淨利潤分別爲0.22/1.1/1.53億，維持“買入”評級。
四、風險預警
(1)一週解禁提示
下週解禁比例最大的是博衆精工，解禁比例爲78.18%，上市流通日期爲5月13日，解禁類型爲首發原股東限售股份。按照最新收盤價，這部分解禁股市值達70.15億元。
(2)機構盈利預測下調TOP5
本週機構下調多隻股票淨利潤預測，按調整幅度排序爲龍芯中科、信科移動、康爲世紀、德方納米、信德新材。
龍芯中科2023全年實現收入5.1億元，同步下降31.5%；實現歸母淨利潤-3.3億元。西南證券點評稱，公司受到行業週期變化等多重影響，業績受壓；報告期內，公司積極應對電子政務市場調整停滯，研製白牌服務器和雲終端產品，部分抵消電子政務市場停滯引起的銷售收入降低。預計公司24-26年營收分別爲8/10/13億元，考慮公司產品性價比及性能較有競爭力，新品推出有序進行，放量在即，維持公司“買入”評級。
(3)機構下調評級
近一個月以來，洋河股份、隆基綠能等股評級遭下調。洋河股份2023年公司實現營收331.26億元，同增10%，歸母淨利潤100.16 億元，同增6.8%。東北證券點評稱，2023年表現未達預期及年初計劃，2024Q1開局相對平穩，考慮公司仍處於調整階段，經營節奏主動放緩，下調2024-2025年盈利預測並新增2026 年，並下調至“增持”評級。預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲110.05億/123.74億/139.65億元。
五、經濟數據
(1)國內經濟數據及解讀
1、4月份CPI同比漲幅穩中有升，PPI同比降幅收窄
國家統計局5月11日發佈的數據顯示，4月居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.2個百分點；環比上漲0.1%，上月爲下降1.0%。食品價格季節性回落，但清明小長假推動服務價格回升，4月CPI同比漲幅擴大。
扣除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.2%，上月爲下降0.6%；同比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。
PPI方面，4月份工業生產繼續恢復，部分行業需求階段性回落，4月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3個百分點。全球製造業復甦、地緣衝突和供應端擾動提振國際原油和有色金屬價格，但國內地產鏈復甦滯後，基建實物工作量推進仍慢，黑色金屬、煤炭、建材價格繼續下跌。
往後看，CPI會在低位緩慢回升。一方面是經濟持續向好，總需求在回升，二是部分農產品價格也到了價格調整拐點。PPI將會繼續呈現降幅收窄、穩中有升的態勢。
六、五張圖回顧上週市場
(1)寬基指數回顧
本週主要寬基指數中，僅科創50小幅收跌，上證指數在地產、金融等權重板塊的帶領下，刷新年內高點。國海證券表示，在經濟保持復甦，外資顯著流入的大背景下，中國資產有望延續修復，拾級而上。5月進入業績空窗期，全年主線處於確立期，在政策利好持續落地、基本面延續修復、外資回流的背景下，重點看好順週期風格。
(2)行業板塊漲跌回顧
申萬行業中，農林牧漁板塊位居漲幅第一，其中合成生物、人造肉等題材近期火熱，國投證券表示，目前在二級市場可以看到，一大批生物醫藥、食品原料、生物化工等領域具有生物發酵產業化經驗的上市公司正在積極切入合成生物賽道，部分公司具有產業化經驗，同時國內科研水平也持續提高，現階段中國的合成生物產業正處在蓬勃發展階段。
(3)牛熊股回顧
本週有機顏料題材跑出多隻大牛股，百合花漲超60%。消息面上，海外染料巨頭輝柏赫申請破產，光大證券認爲，國內高端顏料龍頭有望受益；伴隨環保政策趨嚴，疊加下游需求上升，競爭格局優化利好龍頭髮展。
(4)北上資金動向
本週，北向資金淨買入48.42億元，連續第三週淨買入。北向資金斥資近42億元增持貴州茅台，加倉239萬股，總持股創9個月來新高，持股市值也時隔8個月後再上1600億元。國電南瑞、璞泰來、美的集團等股遭拋售。
(5)融資融券動向
本週融資資金搶籌居前的股票包括伊利股份、長江電力、江蘇銀行、TCL科技、京東方A。