公司2023年業績符合預期，各項業務穩步增長公司成立至今專注於電力信息系統整體解決方案，深耕電力軟件服務行業20 餘年，業務範圍包含電力諮詢設計、系統集成業務、工程施工及運維。
2023 年實現營業收入10.62 億元，同比增長22.96%；扣非淨利2.25 億元，同比增加19.74%。其中，系統集成業務營收約6.96 億元，同比增長2.58%，施工及運維業務營收約3.07 億元，同比增長125.27%，電力設計業務營收約0.51 億元，同比增長11.14%。
以電網需求爲導向，持續優化、創新研發
2023 年公司研發費用增長50.58%，產品研發獲得多項突破，推出多個新產品，包括變電站智能巡視算法及巡檢機器人、微電網綜合能源管理平台、分佈式群調群控融合終端、智能光纖配線管理系統等產品，旨在響應電網智能巡檢代替人工巡檢的要求、解決分佈式能源接入比例過高帶來的併網及管控問題、解決電網光纖故障診斷及檢修及時響應問題。在中國電科院和國網電科院舉辦的2023 年智能巡視算法專項驗證比賽，入選年度綜合十強團隊。
多元化拓寬市場，大力發展省外業務
公司在穩定江蘇市場的同時，持續拓展省外市場。2023 年公司在江蘇地區實現營收約5.51 億元，同比增長35.16%，省外實現營收約5.11 億元，同比增長12.31%。其中北京、安徽、福建等地佔比較高。未來公司將進一步提升省外市場收入佔比。
投資建議
我們預計2024 年-2026 年歸母淨利潤分別爲3.33/4.29/5.65 億元，對應PE 分別爲17.07/13.22/10.04，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示
市場競爭加劇風險；上游供應商集中的風險；下游客戶集中的風險；