港股通憧憬免紅利稅 恒指飆425 直撲萬九關 成交1710億9個月最旺

市傳中證監及國家稅務總局等機構正研究減免內地個人投資者經「港股通」買賣港股的股息稅，刺激恒指周五（10日）大升425點（2.3%），收報18963點，直撲萬九關兼繼續刷新9個月高位，成交額亦是逾9個月最旺。中金（3908.HK）估算，此次潛在調整帶來的短期直接整體減免規模或有限，但有助提振港股市場情緒，另一大行摩通預料有關傳聞措施利好個別內銀及券商股。

恒指周五高開131點後拾級而上，午後最多飆455點，高見18993點，收市勁升425點（2.3%），報18963點。截至周六凌晨1時30分，恒指夜期報18911點，跌44點，低水53點；ADR港股比例指數報18913點，較港收市低50點。

國指周五升158點（2.4%）至6718點，與恒指齊創9個月高；科指漲14點（0.4%），收報3962點。主板單日成交額增近四成，達到1710億元。「港股通」周五錄65.05億元淨流入，是3周最大單日淨吸資。按周計，恒指及國指均已連升3星期，累計各進賬2739點（16.9%）及972點（16.9%），科指按周微跌8點（0.2%），結束兩周升勢。

內地投資者目前經「港股通」投資港股，需向內地支付股息紅利稅，有關安排被指涉及雙重徵稅，且導致AH股差價一直無法消除。內地個人投資者與公募基金倘買賣「港股通」中的H股、香港本地股份及在港上市的外國公司，皆須繳付20%紅利稅。

至於透過「港股通」投資紅籌股的內地投資者，則在上述20%稅率以外，於收取分紅前須額外再繳10%企業所得稅，故紅籌股的紅利稅總計為28%。

中金預計針對個人 慳稅百億

然而，內地機構投資者如果連續持有「港股通」股份達12個月，可獲紅利稅免徵，故中金認為「港股通」紅利稅收的潛在調整可能較針對內地個人投資者，因社保基金與內地險企等更偏好高分紅的長期價值投資者，已有其他紅利稅減免渠道。

中金估計，本次紅利稅潛在調整的每年直接稅收減免約100億元，若果把代表個人投資者的公募基金也納入潛在調整範疇，則稅收減免有機會擴大到200億元。該行坦言，此次修訂的短期直接減免規模或有限，但可能從情緒層面帶來提振。

儘管港交所回覆本報指不評論事件，市場憧憬減免內地個人投資者「港股通」紅利稅後，「港股通」成交將大增，刺激港交所周五抽高7.6%並領升藍籌，連同重磅「中特估」建行（00939）、中移動（00941）及工行（01398）等，齊齊撐起大市；多隻內銀、內險及中資券商股周五錄逾4%升幅。

摩通看好建行及券商股

倘減免「港股通」個人投資者紅利稅屬實，摩通預期，內銀股當中以建行最受惠，並看好中金、華泰證券（6886.HK）及中信証券（6030.HK）的短期股價表現。

另外，滬深港通AH股溢價指數周五跌至137.3的約11個月低位，該指數大於100代表A股相對H股存在溢價。鑑於AH股溢價目前仍處歷史高位附近，中金相信「港股通」紅利稅的潛在減免有望進一步提升港股高分紅板塊的吸引力及港股市場流動性，甚至使部分相關股份的AH溢價進一步收窄。

整體A股方面，滬指周五平收，報3154點；深成指跌56點（0.6%）至9731點，兩市共錄9125億元人民幣成交額。「滬深股通」周五淨走資63.04億元人民幣。按周比較，滬指及深成指分別漲1.6%及1.5%，兩者均已連升4周，累計進賬4.5%及5.5%。