事件：公司發佈2023 年年報，收入76.73 億元，同比增加0.76%；歸母淨利潤8.28 億元，同比增加3.43%。

公司發佈2024 年一季報，收入10.19 億元，同比減少22.98%；歸母淨利潤0.12 億元，同比減少83.22%。

電力數字化快速增長。2023 年，公司電力數字化業務收入20.56億元，同比增長24.43%；企業數字化業務19.55 億元，同比減少4.58%；雲網基礎設施收入36.39 億元，同比減少6.56%。公司銷售毛利率爲21.56%，相對於去年同期提升了0.96 個百分點；淨利率爲10.79%，相對於去年同期提升了0.26 個百分點。

電子數字化需求持續。公司針對電網營銷領域，形成適配國家電網公司全網的營銷 2.0 統一軟件“基線+”版本、標準版本，實現電力營銷業務標準化和業務全覆蓋，圓滿支撐13 家國網省公司營銷2.0推廣上線，保障 19 家國網省公司穩定運行。國網集團致力於建設新型電網，數智化堅強電網是人工智能、邊緣計算、數字孿生、區塊鏈、安全防護等數字技術、先進信息通信技術、控制技術與柔性直流、可再生能源友好接入、源網荷儲協調控制等能源電力技術深度融合。

投資建議：公司是電網數字化的核心公司。預計2024-2026 年公司的EPS 分別爲0.84\0.98\1.13 元，維持 “買入”評級。

風險提示：電力行業數字化進展不及預期；行業競爭加劇。