5月9日，濰柴動力獲西南證券買入評級，近一個月濰柴動力獲得3份研報關注。
研報預計24-26年公司實現歸母淨利潤115.8/136.5/156.7億元，對應PE爲13/11/10倍，未來三年歸母淨利潤年複合增速20.2%。研報認爲，高利潤率產品上量，驅動利潤快速增長。24Q1公司盈利能力同比改善明顯，毛利率/淨利率分別爲22.11%/5.93%，同比+3.41pp/+1.73pp，環比-1.55pp/-0.07pp，歸母淨利潤同比+40.07%至26.0億元。預計公司利潤同比高增主要源於氣體機驅動：24Q1天然氣重卡行業銷量達4.53萬輛，同比+135%，行業需求爆發利好氣體機銷量增長。氣體機盈利能力高於燃油機，公司是天然氣發動機龍頭，預計氣體機對公司的利潤貢獻較大，也是公司業績同比增長的重要來源。
風險提示：行業復甦不及預期、原材料價格大幅波動、匯率大幅波動等風險。