日前，湯姆貓（300459.SZ）發佈2023年年度報告及2024年一季度報告。報告顯示，去年全年，公司實現營業收入約13.48億元；2024年第一季度，公司營業收入爲2.97億元，歸母淨利潤爲6211.89萬元。
資料顯示，湯姆貓是一家以湯姆貓家族IP爲核心、線上與線下協同發展的全棲IP生態運營商，線上產品主要包括移動應用、動漫影視等內容，線下通過開拓IP衍生品與授權業務、新商業服務業務等連鎖業態。
新遊儲備豐富，提升內購收入
作爲公司業務的核心，自推出以來，湯姆貓家族IP系列在全球收穫了超高人氣，截至目前相關移動應用產品累計獲取了超過230億次的下載量，全球MAU（月活躍用戶人數）最高達4.7億人次。憑藉龐大的用戶基數，湯姆貓通過遊戲的內置廣告和應用內購來獲取收入。2023年，公司的互聯網營銷收入合計10.35億元，佔營收比重爲76.78%。與諸多A股遊戲公司的盈利模式不一樣的是，湯姆貓的系列休閒遊戲主要來自於廣告收入。
休閒遊戲與超休閒遊戲因簡單易上手，包體小，前些年發展勢頭迅速，但因廣告變現的收入模式，受線上廣告市場的影響較大。
根據《2023年中國遊戲產業報告》，2023年，國內休閒移動遊戲市場收入318.41億元，同比下降7.54%。其中內購產生的收入200.87億元，同比增長109.7%；廣告變現收入117.54億元，同比下降52.7%。數據表明，其收入結構和商業模式出現較大變化。
爲應對行業趨勢變化，一方面，湯姆貓通過新遊豐富IP，穩固收入，另一方面也積極嘗試以內購變現爲主的應用產品研發，加快線下業務擴張步伐，不斷優化公司的收入結構。
根據此前的投資者關係活動記錄，湯姆貓目前儲備了《湯姆貓圖畫冊》《金傑貓的遊樂場》《湯姆貓闖樂園》等多款遊戲，其中，以內購變現爲主的《湯姆貓圖畫冊》已於10月份在美國、加拿大等國家和地區上線，《金傑貓的遊樂場》則在海外市場開啓前期測試工作。
此外，湯姆貓的遊戲代理業務也加速推進，獨家代理的《索尼克音爆》《索尼克跑酷》相繼於2023年12月、2024年2月獲得版號。索尼克爲世嘉公司旗下經典遊戲IP，在全球具有很高的知名度。
整體層面，今年以來，國家新聞出版署已多次發放版號，數量明顯高於去年平均水平。目前遊戲行業供給端趨於穩定，行業整體迎來向上週期。
與此同時，AIGC技術的推進，也爲遊戲行業帶來了新的機會。中國銀河證券分析認爲，當前AIGC已經具備了一定的生產力價值：隨着技術的不斷迭代進步，文生視頻、AI 3D建模等AIGC技術有望助力遊戲開發，具體體現在縮短遊戲的製作開發週期、降低遊戲的開發成本，從而推動整個遊戲行業不斷向前發展。
AI賦能IP，應用場景加速落地
在AI產品研發領域，湯姆貓選擇軟件硬件、國內國外並舉，將“會說話的湯姆貓”升級迭代爲有記憶、有情感、能主動聊天的湯姆貓，並計劃將湯姆貓IP的應用場景從遊戲移動應用拓展至教育、智能硬件、智能家庭等場景。
2023年，湯姆貓加大研發投入，海內外研發團隊開啓了湯姆貓AI講故事、AI手遊《Talking Ben AI》、AI智能硬件機器人等AI交互產品的研發工作。去年，公司的研發費用爲2.24億元，同比增長22.12%，整體研發投入爲2.9億元，佔營收比例從2021年的12.25%提升至21.55%。
據悉，湯姆貓的首款AI手遊《Talking Ben AI》接入海外OpenAI、Google的大模型後，2023年已在斯洛文尼亞、塞浦路斯、南非等國家和地區開啓首輪海外測試工作。由公司國內研發團隊與大模型團隊西湖心辰合作的湯姆貓AI講故事產品，已初步完成主要功能的測試，在內容方面與上市公司榮信文化達成戰略合作。
據湯姆貓介紹，2023年4月以來，公司對西湖心辰開展了兩輪戰略投資，目前公司是西湖心辰團隊之外最大的外部股東。西湖心辰自研的西湖大模型，其算力支持主要來自於西湖大學超算中心，在全國高校裏屬頂尖水平。此外，公司建設於甘肅定西的集約式算力中心第一期項目計劃將於2024年上半年建成，建成後該算力中心將爲公司人工智能業務提供算力存儲等基礎服務。
AI的技術底座與產品完善之後，湯姆貓IP的應用場景有了更多可能。湯姆貓表示，公司將大力開拓創新業務，不斷深化湯姆貓家族IP的數字交互與情感陪伴屬性，提升IP的長期陪伴價值。
據悉，湯姆貓機器人研發團隊已就湯姆貓AI兒童陪伴機器人開展工業設計與嵌入式系統的開發，公司後續將在產品主要功能完善後推進打樣及測試工作。
此外，湯姆貓積極推進湯姆貓系列遊戲上線谷歌車載系統Android Automotive OS、蘋果Vision Pro等新型智能終端。
2024年2月，湯姆貓發佈消息稱，旗下核心IP力作《我的湯姆貓+》《我的安吉拉2+》通過Apple Arcade平台首次亮相Vision Pro，並且已專門爲Vision Pro開發一款全新產品原型，以適配Vision Pro無邊的空間畫布、環境識別及眼手追蹤等交互技術，深度參與Apple Arcade內容生態與Vision Pro應用生態的搭建。
長江證券指出，Apple Arcade訂閱服務已全面支持Vision Pro，根據VR陀螺統計，該服務目前收錄了超過270款遊戲作品，其中有十餘款遊戲專門爲新設備進行了設計優化，被蘋果官方定義爲“空間遊戲”。“空間遊戲”有望給遊戲廠商帶來新的市場機會，重點關注遊戲移植表現突出的企業，如米哈遊、湯姆貓等。