金吾财讯 | 国海证券发研报指，在全链路降本，以及中高端业务持续渗透的背景下，中通快递(02057)“量、价、本、利”仍有很大提升空间，有望实现业绩持续释放，带来公司长期投资机会。短期：行业进入温和价格竞争新阶段，公司“量、质、利”平衡发展战略下，业绩及现金流提前进入稳态，但估值正处底部，建议积极布局。中期：价格竞争温和，但仍在持续，行业价格持续创新低，网点盈利能力已逼近极限，考虑社保政策三年全面落地，尾部企业全链路成本面临上涨压力，或催化头部企业加速集中，行业格局拐点亦可期，中通快递作为龙头企业，将充分受益于行业格局拐点带来的投资机会。长期：“同建共享”的理念为公司长期发展保驾护航，展望未来，公司在全链路降本+产品分层+多元化布局的策略的持续推进下，“量、价、本、利”有望向上突破，带来业绩弹性。

该行预计2024-2026年公司营业收入分别为429.76、484.31、545.56亿元，归母净利润分别为100.77亿元、118.07亿元与144.89亿元，2024-2026年对应PE分别为12.54倍、10.70倍与8.72倍。公司作为加盟快递龙头，我们看好未来量本利平衡发展的长期策略，维持“买入”评级。