高通公司(Qualcomm Inc. ,QCOM)週二將其對恩智浦半導體(NXP Semiconductors NV, NXPI)的收購報價提高至440億美元，並贏得了關鍵股東的支持。博通(Broadcom Ltd., AVGO)此前曾威脅稱，若高通提高對恩智浦半導體的收購報價，則可能導致其放棄以1,210億美元收購高通的交易。
博通對高通的收購交易有可能成為史上規模最大的科技公司併購案，這兩家公司為獲得交易優勢已較量數月，此次高通提高對恩智浦半導體的報價又令形勢發生新的轉折。
若博通收購高通，則將締造全球收入第三大芯片製造商。博通首席執行長陳福陽(Hock Tan)此前曾強調，他對高通收購提議的前提條件是高通不提高最初對恩智浦半導體每股110美元的收購報價。但由於高通提高報價似乎不可避免，陳福陽最近的立場有所軟化，表示對所有選項持開放態度。
3月6日是這兩個對手攤牌的時刻，當天高通股東將對博通提名的一系列董事進行投票表決。陳福陽最近還做出了另外一項妥協，似乎是想推動交易完成。他將提名的高通董事人數從11人減至六人，轉而尋求董事會多數席位而非試圖推翻整個高通董事會。
Glass Lewis & Co.週二建議高通股東批准博通提名的所有六名董事，這將使博通獲得高通董事會多數席位。Glass Lewis的主要業務是為大股東提供公司投票方面的建議。該機構稱，高通未實現利潤增長，並與監管機構及客户摩擦不斷，這令其對高通反收購計劃的可信度感到懷疑。
高通沒有迴應記者關於顧問公司批評內容的置評請求。該公司在週二的聲明中表示，儘管提高對恩智浦半導體的收購報價，但仍然十分有信心在2019財年實現調整後每股收益6.75-7.50美元。
與此同時，Institutional Shareholder Services Inc. (ISS)近來建議股東投票贊成博通在董事會中擁有四席，讓高通佔據多數席位。ISS稱，混編董事會需要雙方適當展現出足夠的靈活性。
高通希望通過收購恩智浦半導體將其產品線由智能手機芯片擴大至汽車、安全與互聯網接入設備芯片，該公司預計到2020年，這些市場的綜合價值將達770億美元。高通認為這些市場將令該公司對5G蜂窩技術的投入獲得豐厚回報；5G將在今後幾年全面鋪開。
通過加強對恩智浦半導體收購交易的推進力度，高通可以向股東證明其有能力實施進入高增長市場的計劃。這一收購交易仍有待中國監管部門的批准，這是最後一道監管障礙，恩智浦半導體的投資者也很支持該交易。
高通在贏得股東支持方面已取得顯著進展，Elliott Management Corp. 和其他投資者已不再阻撓，他們原本認為對恩智浦半導體390億美元的收購價過低。Elliott 曾指出，作為全球最大的汽車芯片製造商，恩智浦半導體值每股135美元；自去年夏天以來恩智浦半導體的股價一直保持在110美元之上。
Elliott週二表示，作為對高通每股127.50美元新報價的迴應，同意出售其所持有的恩智浦半導體股份。Elliott持有恩智浦7.2%的股份。高通表示，也收到了來自其他一些恩智浦股東的約束性協議，這些股東總計持有恩智浦28%的流通股。
就在不到一週前，博通和高通高層舉行了會談，這是自去年11月博通發出收購提議以來的首次。高通一直堅稱，博通1,210億美元的收購報價低估了高通的價值，而且合併交易將遇到監管阻力。之前，博通將收購報價從1,050億美元提高至1,210億美元，稱這是“最好的也是最終的”收購報價。此次會晤似乎未在達成協議方面取得任何進展。
博通在週二的一份聲明中稱，高通提高恩智浦報價之舉表明高通董事會漠視其受託責任。這份聲明沒有提到博通是否將繼續尋求收購高通，僅表示博通正在“評估選項”。
Canaccord Genuity Group Inc.分析師Mike Walkley稱，很顯然，高通董事會仍拒絕博通的收購提議，高通正設法保持獨立，而提高對恩智浦的收購報價是手段之一。
他表示，博通可以堅持收購或者放棄，但另一個選擇是，在高通的股東大會前降低報價，以補償高通為收購恩智浦半導體而增加的60億美元。Walkley表示，他不認為博通對高通的收購僅僅因為高通提高對恩智浦半導體的收購價就泡湯了。
在提高對恩智浦半導體收購價的同時，高通還將恩智浦半導體股東的支持率門檻從80%降至70%，從而降低了完成該交易的難度。
高通股價週二收跌1.3%，至63.99美元，恩智浦半導體股價上漲6%，至125.56美元。博通股價漲0.3%，至249.62美元。
《華爾街日報》(The Wall Street Journal)週二早些時候報道了高通將提高報價的消息。
Raymond James Financial Inc.的分析師Chris Caso表示，高通提高對恩智浦半導體收購價降低了博通能以每股82美元完成交易的機率，這令高通的股價承壓。
收購恩智浦半導體的交易尋求國際監管機構批准的流程已經耗時超過一年。在最近的財報電話會議上，高通估計，在中國批准該交易後，該公司完成該收購交易將需要三週時間。
高通首席執行長Steve Mollenkopf週二表示，該公司正努力盡快完成該交易。
By Ben Dummett and Ted Greenwald; Write to Ben Dummett at ben.dummett@wsj.com and Ted Greenwald at Ted.Greenwald@wsj.com
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博通對高通的收購交易有可能成為史上規模最大的科技公司併購案，這兩家公司為獲得交易優勢已較量數月，此次高通提高對恩智浦半導體的報價又令形勢發生新的轉折。
若博通收購高通，則將締造全球收入第三大芯片製造商。博通首席執行長陳福陽(Hock Tan)此前曾強調，他對高通收購提議的前提條件是高通不提高最初對恩智浦半導體每股110美元的收購報價。但由於高通提高報價似乎不可避免，陳福陽最近的立場有所軟化，表示對所有選項持開放態度。
3月6日是這兩個對手攤牌的時刻，當天高通股東將對博通提名的一系列董事進行投票表決。陳福陽最近還做出了另外一項妥協，似乎是想推動交易完成。他將提名的高通董事人數從11人減至六人，轉而尋求董事會多數席位而非試圖推翻整個高通董事會。
Glass Lewis & Co.週二建議高通股東批准博通提名的所有六名董事，這將使博通獲得高通董事會多數席位。Glass Lewis的主要業務是為大股東提供公司投票方面的建議。該機構稱，高通未實現利潤增長，並與監管機構及客户摩擦不斷，這令其對高通反收購計劃的可信度感到懷疑。
高通沒有迴應記者關於顧問公司批評內容的置評請求。該公司在週二的聲明中表示，儘管提高對恩智浦半導體的收購報價，但仍然十分有信心在2019財年實現調整後每股收益6.75-7.50美元。
與此同時，Institutional Shareholder Services Inc. (ISS)近來建議股東投票贊成博通在董事會中擁有四席，讓高通佔據多數席位。ISS稱，混編董事會需要雙方適當展現出足夠的靈活性。
高通希望通過收購恩智浦半導體將其產品線由智能手機芯片擴大至汽車、安全與互聯網接入設備芯片，該公司預計到2020年，這些市場的綜合價值將達770億美元。高通認為這些市場將令該公司對5G蜂窩技術的投入獲得豐厚回報；5G將在今後幾年全面鋪開。
通過加強對恩智浦半導體收購交易的推進力度，高通可以向股東證明其有能力實施進入高增長市場的計劃。這一收購交易仍有待中國監管部門的批准，這是最後一道監管障礙，恩智浦半導體的投資者也很支持該交易。
高通在贏得股東支持方面已取得顯著進展，Elliott Management Corp. 和其他投資者已不再阻撓，他們原本認為對恩智浦半導體390億美元的收購價過低。Elliott 曾指出，作為全球最大的汽車芯片製造商，恩智浦半導體值每股135美元；自去年夏天以來恩智浦半導體的股價一直保持在110美元之上。
Elliott週二表示，作為對高通每股127.50美元新報價的迴應，同意出售其所持有的恩智浦半導體股份。Elliott持有恩智浦7.2%的股份。高通表示，也收到了來自其他一些恩智浦股東的約束性協議，這些股東總計持有恩智浦28%的流通股。
就在不到一週前，博通和高通高層舉行了會談，這是自去年11月博通發出收購提議以來的首次。高通一直堅稱，博通1,210億美元的收購報價低估了高通的價值，而且合併交易將遇到監管阻力。之前，博通將收購報價從1,050億美元提高至1,210億美元，稱這是“最好的也是最終的”收購報價。此次會晤似乎未在達成協議方面取得任何進展。
博通在週二的一份聲明中稱，高通提高恩智浦報價之舉表明高通董事會漠視其受託責任。這份聲明沒有提到博通是否將繼續尋求收購高通，僅表示博通正在“評估選項”。
Canaccord Genuity Group Inc.分析師Mike Walkley稱，很顯然，高通董事會仍拒絕博通的收購提議，高通正設法保持獨立，而提高對恩智浦的收購報價是手段之一。
他表示，博通可以堅持收購或者放棄，但另一個選擇是，在高通的股東大會前降低報價，以補償高通為收購恩智浦半導體而增加的60億美元。Walkley表示，他不認為博通對高通的收購僅僅因為高通提高對恩智浦半導體的收購價就泡湯了。
在提高對恩智浦半導體收購價的同時，高通還將恩智浦半導體股東的支持率門檻從80%降至70%，從而降低了完成該交易的難度。
高通股價週二收跌1.3%，至63.99美元，恩智浦半導體股價上漲6%，至125.56美元。博通股價漲0.3%，至249.62美元。
《華爾街日報》(The Wall Street Journal)週二早些時候報道了高通將提高報價的消息。
Raymond James Financial Inc.的分析師Chris Caso表示，高通提高對恩智浦半導體收購價降低了博通能以每股82美元完成交易的機率，這令高通的股價承壓。
收購恩智浦半導體的交易尋求國際監管機構批准的流程已經耗時超過一年。在最近的財報電話會議上，高通估計，在中國批准該交易後，該公司完成該收購交易將需要三週時間。
高通首席執行長Steve Mollenkopf週二表示，該公司正努力盡快完成該交易。
By Ben Dummett and Ted Greenwald; Write to Ben Dummett at ben.dummett@wsj.com and Ted Greenwald at Ted.Greenwald@wsj.com
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