风险提示：速冻食品需求恢复不及预期风险；品牌老化风险；经营业务存在季节性波动风险；研报使用信息更新不及时的风险。2024年5月9日，廣州酒家獲中泰證券買入評級，近一個月廣州酒家獲得12份研報關注。
研報預計，由於C端速凍需求較弱，公司渠道端優化調整，下調2024-2025年盈利預測，預計公司2024-2025年歸母淨利潤分別爲5.9/6.8億元（此前24-25年預測爲8.4/10.8億元），調整後業績增速爲7.2%/14.6%。考慮23年年中以來，公司市值深度調整，貢獻公司主要盈利的月餅業務供需兩端皆有一定壁壘，當前估值僅能反映月餅單一業務價值，已經具備不錯的安全邊際，維持“買入”評級。2024年Q1，公司實現營收10.1億，同比提升10.0%。歸母淨利潤0.7億，同比提升2.2%，符合我們此前預期。其中，速凍食品業務實現營收3.0億，同比下滑4.1%，餐飲業務營收3.8億，同比提升13.3%，其他產品實現營收3.0億，同比提升27.6%。
研報認爲，由於速凍品C端需求較弱，公司在Q1對渠道端優化調整，一季度速凍業務尚未見起色。23年年中以來，公司市值深度調整，當前估值僅能反映月餅單一業務實際價值，當下已經具備不錯的安全邊際，靜待食品業務渠道端優化調整以及C端消費復甦。
風險提示：速凍食品需求恢復不及預期風險；品牌老化風險；經營業務存在季節性波動風險；研報使用信息更新不及時的風險。
