金吾財訊 | 國泰君安發研報指，光大環境(00257)爲光大集團旗艦企業，垃圾焚燒行業上市公司中唯一央企。截至2023年底，公司在手15.89萬噸/日垃圾焚燒產能，爲全球最大垃圾焚燒運營商。2022年公司垃圾焚燒產能已投運規模行業市佔率13%，處於絕對龍頭地位。
該行維持公司2024-2026年預測淨利潤分別爲44.67、45.41、46.20億港元，對應EPS分別爲0.73、0.74、0.75港元。該行重申公司2024年自由現金流拐點將會出現，分紅或有望提升至更高水平，行業龍頭有望迎來價值重估。給予公司目標價5.11港元，維持“增持”評級。
該行提到，該行測算公司正常運營情況下，經營活動現金流量淨額保守預計超70億港元，2024年資本開支計劃明確縮減，在不考慮國補加速回收的情況下，2024年也將會看到公司自由現金流轉正。現金流改善將支撐更穩健的現金分紅。長期壓制公司估值的主要因素消除。