事件：公司發佈2023 年年報，收入16.45 億元，同比增加19.56%；歸母淨利潤1.12 億元，同比增加518.79%。

公司發佈2024 年一季報，收入2.39 億元，同比增加3.26%；歸母淨利潤-0.14 億元，同比增加3.58%。

服務增長態勢明顯。2023 年，公司智能停車場管理系統收入7.93億元，同比增長9.78%；智能門禁通道管理系統收入2.17 億元，同比減少18.29%；停車資產運營收入2.20 億元，同比增長136.82%；軟件及雲服務2.13 億元，同比增長35.04%；智慧停車運營1.32 億元，同比增長42.80%；物業租賃0.67 億元，同比增長70.11%；其他收入0.02億元。

捷停車業務成爲公司的核心業務。作爲面向ToC 的業務，捷停車擁有大量的C 端用戶，面向停車場提供停車線上交易、成爲運營、廣告運營等服務。在此基礎之上，提供停車資產運營業務，包括停車時長、停車場運營、目的地充電業務等創新業務。

軟件雲服務業務轉型順利。2023 年，公司停車場雲託管業務全年實現營業收入1.27 億元，同比增長 61.22%。2023 年公司在原雲託管產品形態的基礎上，面向商業園區類客戶，推出了增收版雲託管，即將雲託管業務和車位增收業務相結合，停車場雲託管業務在託管運營收費車道總數超 1.2 萬條。

投資建議：創新收入佔公司收入的比重不斷提升。預計2024-2026年公司的EPS 分別爲0.30\0.40\0.51 元，維持 “買入”評級。

風險提示：新業務領域不及預期；行業競爭加劇。