健盛集團積極分紅回購,股東回報預期可觀。
棉襪&無縫服飾龍頭一季度業績翻倍
4月24日,國內棉襪&無縫服飾龍頭——健盛集團發佈2024年第一季度報告,業績喜人。公司一季度實現營收5.49億元,同比增長10.42%;歸母淨利潤8222.49萬元,同比增長112.06%;扣非淨利潤8006.9萬元,同比增長164.71%。
在成績斐然的同時,公司的經營效率和流動性也有較大幅度的提升。一季度,公司經營活動產生的現金流量淨額約爲1.5億元,同比增長69.85%;加權平均淨資產收益率爲3.34%,同比增長1.79個百分點。
東吳證券表示,2023年四季度以來,伴隨下游去庫存結束,訂單恢復,健盛集團業績恢復正增長。長期來看,棉襪業務國內客戶及自有品牌開拓順利,疊加公司越南南定新建6500萬雙棉襪產能及染色、氨綸配套項目,有望維持穩定增長;無縫業務下半年訂單預計恢復,未來有望貢獻較大業績彈性。
積極回購註銷,提升公司股票含金量
新“國九條”指出,引導上市公司回購股份後依法註銷。這是推動上市公司提升投資價值以及市值管理的重要一環。回購註銷,就是在上市公司整體價值不變的情況下,由發行方主動減少流通股票數量,提升每股股票對應的資產價值和收益,直接回饋投資者。
健盛集團重視股東回報,積極踐行回購註銷,爲上市企業典範。數據顯示,2018年11月以來,健盛集團前後共計拋出5次回購計劃。最近的一次是在2024年2月7日,目前正在進行中。
除去尚在實施過程中的股份回購,截至目前,公司已完成股份回購累計62138609股,回購總金額高達5.8億元。其中,2021年與2022年的三次回購股份均已註銷完畢,共計47275400股,回購註銷比例高達76.08%。健盛集團表示,基於對公司投資價值的認可,通過回購註銷股份,增加每股股份的價值,以提高現有股東的回報。
分紅標兵,長期股息支付率近50%
近期,“分紅”、“高股息”成爲市場熱詞。新“國九條”提出,加大對分紅優質公司的激勵力度,多措並舉推動提高股息率;增強分紅穩定性、持續性和可預期性,推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅等措施。
健盛集團於2015年1月登陸A股主板市場。上市至今的十年時間裏,公司有九年向股東進行了大額分紅。2020年,公司因計提商譽減值等原因造成經營虧損未進行利潤分配;其餘年份,公司均保持了長期高比例分紅的優良傳統。
值得注意的是,公司2023年前三季度淨利潤表現亮眼,因此決策層積極推動,實施了季度分紅。這與後來新“國九條”中“推動一年多次分紅”的提議不謀而合。季度分紅以彼時總股本爲基數,擬每股派發現金紅利0.25元(含稅),總分紅金額約9227.02萬元。
若不考慮2020年的影響,健盛集團九年累計分紅7.85億元,平均股息支付率高達49.28%,在A股上市企業中屬於“先頭部隊”。長期高比例分紅不僅是公司財務數據真實可靠的保證,也是公司現金流充裕、積極回報股東的優勢體現。
浙商證券對公司業績及分紅回購給予了高度評價。該機構表示,健盛集團重視股東回報,2023年現金分紅比例達68%。此外,2024年公司擬使用1億元—2億元自有資金進行回購並註銷,股東回報預期可觀。業務上,公司棉襪基本盤增長穩健,無縫利潤彈性顯著,高股息屬性突出,維持“買入”評級。
公司估值、財務比率優於同業
在申萬二級行業紡織製造中,健盛集團最新估值較低,僅有13.7倍,遠低於行業中位值19.66倍。公司股價表現也十分出衆。2024年以來,健盛集團累計漲幅超過22%;將時間線放長,2023年至今,股價累計漲幅超過55%。
進一步細分至申萬三級行業的棉紡。投資收益方面,健盛集團擁有板塊內較高的ROE、ROA,一季度ROE僅略低於800億元市值的華利集團;盈利能力方面,健盛集團擁有板塊內較高的銷售毛利率、營業利潤率,一季度分別爲28.72%和16.23%。公司一季度資產負債率爲28%,2023年爲30.04%,均處於較爲合理區間。