國內家居賣場的龍頭老大，在去年換了莊家。
被紅星 美凱龍 壓制多年的 居然之家 ，終於翻身坐上了行業第一的位置。
去年， 紅星美凱龍 的營收規模，回落到了115億。
它的淨利潤，更是虧損了逾22億。
居然之家在去年的營收規模，大約135億，增長了4%。
它的盈利能力，也大不如前了——
淨利潤13億，下滑了兩成以上。
無論是營收增長，還是淨利潤，居然之家的業績表現並不出色，但無奈有了同行的襯托。
過去幾年裏，居然之家一直在與紅星美凱龍掰手腕，爭奪行業龍頭老大的位置。
但這兩年，紅星美凱龍已經沒有一戰之力了。
它的老闆——車建興，由於過分激進，隨着 房地產 行業風向突轉，讓他身陷債務泥潭。
迫於流動性壓力，車建興只能把紅星美凱龍賣了換錢。
去年，紅星美凱龍被出售給了廈門最大的國企—— 建發股份 ，車建興從此失去了控股權。
車建興的債務危機，也深重地拖累了紅星美凱龍，導致它在去年的財務業績，大面積爆雷。
這就給了居然之家搶下榜一大哥位置的機會。
今年初，一場行業公開大會上，居然之家的老闆汪林朋滿面春風，不無得意地調侃——
“可能是歷史機會，因爲我們的競爭對手都不行了，所以我就變成老大了。”
家居行業的套路打法，全都藏在老闆們相互踩踏、落井下石的野性裏。
若單純從上市公司的營收規模來比較，居然之家在去年已經反超了紅星美凱龍。
但從它們旗下家居賣場的收入口徑計算，居然之家與紅星美凱龍之間仍有不小的差距。
2019年，居然之家借殼武漢中商在A股上市。
在此之前，武漢中商的主營業務，是開設百貨商場、購物中心和超市。
居然之家借殼上市時，並未剝離武漢中商的主營業務。
那時候，上市公司沉澱的商品銷售業務收入，就已經達到了40億左右。
去年，居然之家的營業收入135億，增長了4%。
其中，商品銷售業務收入超過了55億，增長了將近32%。
這些收入，相當一部分來自從前武漢中商旗下的百貨商場、購物中心和超市。
現在，A股上市的居然之家，主營業務除了商品銷售之外，還包括了租賃及加盟管理業務、裝修服務。
其中，租賃及加盟管理業務收入，就來自居然之家旗下家居賣場的運營管理。
這也是目前上市公司最主要的收入來源。
居然之家旗下的家居賣場，劃分爲兩種模式——
直營、加盟。
在直營模式下的家居賣場，居然之家向商戶收取租金、物業管理費，按商戶銷售額一定比例收取各種管理費，以及系統使用費、銷售佣金等。
在加盟模式下的家居賣場，居然之家向加盟方收取招商運營費，按加盟門店營業收入一定比例收取權益金，以及系統使用費、銷售佣金等。
去年，它的租賃及加盟管理業務收入爲69億，2022年則接近79億，減少了12%。
同期，紅星美凱龍來自家居賣場的收入，超過了88億，遠高於居然之家。
也就是說，作爲主營業務，居然之家旗下家居賣場的租金等收入，在去年其實萎縮了。
上市公司的營收規模小幅增長4%，完全得益於商品銷售業務收入大幅增長了32%。
居然之家的營收增長，全靠商品銷售業務拉動，家居賣場業務反而拖了後腿。
它的家居賣場業務，不止是租金等收入萎縮，而且盈利能力也在下滑。
去年，家居賣場業務的毛利率不到49%，下滑了逾11個百分點。
家居賣場業務收入占上市公司的營收比重，超過了一半。
由於主營業務毛利率下滑，使得上市公司的整體毛利率水平，下降到了34%，減少了10個百分點。
家居賣場業務收入整體萎縮，居然之家正在試圖從商戶、加盟商身上收取更多費用。
在股權和業務上，居然之家與阿里巴巴深度捆綁。
在馬雲開辦的湖畔大學，汪林朋專門去做過學生聽課。
阿里巴巴的平台模式，讓他得到了啓發，復刻到了居然之家。
在平台上，商家發生的每一筆交易，阿里巴巴都能按一定比例抽成佣金。
現在，居然之家也不滿足於收租，學會抽成了。
去年，它的家居賣場業務收入減少了12%。
但其中，平台服務收入達到了12.6億，大幅增加了四分之一。
居然之家的平台服務收入，主要來自旗下家居賣場的商戶們——
它按照商戶銷售額的一定比例，向他們收取各種管理費用。
同時，這些商戶和加盟商，還要向居然之家支付系統使用費和銷售佣金。
十一弟看了下，去年，在居然之家整個平台上，總交易額1176億，增長了不到12%。
但它向家居賣場商戶和加盟商收取的平台服務費，相當於平台交易額增幅的兩倍以上。
由於租金、物業管理費、招商運營費等收入萎縮，居然之家已經把收入增長，轉嫁到商戶、加盟商身上了。
去年多達135億營收，到年底，居然之家手上的現金，還不到36億。
跟去年初相比，又少了上十億。
而它的有息債務，卻在大幅增加。
到去年，居然之家已經揹負了將近54億有息債務，增加了逾14億。
它手上的大把現金，都被用來買樓了。
比如，居然之家在去年花了大約20億，從 遠洋集團 收購了位於北京北四環的未來廣場項目。
還有一部分現金，被用來與老闆汪林朋搞起了關聯交易。
去年，居然之家花了3億現金，從汪林朋手上收購了一些公寓塔樓、商業配套和停車場。
這樣一來，靠着與上市公司的關聯交易，老闆不僅得以出售資產套現，還含淚賺到了兩千萬。
十一弟查了下，上市以後，居然之家與汪林朋之間的關聯交易，就越發密集、頻繁了。
其中，2022年的一筆關聯交易，他把手上一宗價值2130萬的物業項目，轉手以1.4億的高價賣給了上市公司，血賺上億。
家居賣場的龍頭老大，換來換去，大家輪流坐莊。
到最後，其實都是老闆的錢袋子。