中金調高小米集團-W(01810)2024及2025財年經調整淨利潤預測至165.12億及174.98億元人民幣。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，維持小米集團-W(01810)“跑贏行業”評級，調高集團2024及2025財年經調整淨利潤預測9%及33.7%，分別至165.12億及174.98億元人民幣。基於對公司汽車業務長期增長信心，目標價升27.8%至23港元。
該行預計，小米集團首季經調整淨利潤同比增長70.7%至55.21億元人民幣。根據行業數據，首季集團全球智能手機出貨量同比增長33%至4070萬臺，市場份額同比提升3個百分點至14%，位列全球第三。該行相信，公司出貨量強勁增長是由於期內去庫存週期形成的低基數，並受惠於公司在非洲、拉丁美洲、中東等新興市場表現亮眼。
此外，均價方面，考慮到第一季是新機發布淡季，該行預期手機均價將同比基本保持穩定。綜合出貨量及均價，預計首季公司手機業務收入同比增30.3%至456億元人民幣。毛利率方面，考慮儲存等元件價格上升，預期毛利率同比增3.3個百分點至14.5%。該行預計首季公司IoT業務營收同比增21%至203.69億元人民幣，毛利率同比增3.3個百分點至19%。網絡業務方面，考慮到手機出貨量增長勢頭，該行預計期內收入同比增10%至77.31億元人民幣，毛利率同比升2.7個百分點至75%。