金吾財訊 | 西部證券發研報指，鉅子生物(02367)2023年實現營業收入35.24億元，同比+49.05%；其中功效性護膚品收入實現高增，同比+69.52%至26.47億元，明星單品膠原棒放量增長，目前約佔比可復美銷售額三成左右，成爲貢獻可復美收入核心驅動力。可麗金明星單品嘭嘭次拋、大膜王銷量穩步提升，陸續上新的膠捲系列有望成爲打開可麗金抗衰賽道的新發力點。
該行指，目前公司有四款重組膠原蛋白植入針劑在進行三類醫療器械臨床申報和上市推進工作中，其中兩款有望在24下半年獲批，未來有望成爲新增長極。此外，公司致力於宣傳ECE理念，並牽頭制定原料標準，打造專業可信賴的品牌形象。
該行續指，公司產品+渠道+技術協同發展，功效性護膚品業務增長可期，醫美管線落地後有望開啓第二曲線。預計公司2024~2026年EPS爲1.74/2.32/2.81元，維持“買入”評級。