本文來源：時代週報 作者：徐超
上市4年來頭一次，以包郵區爲業績基本盤的豆製品行業龍頭之一祖名豆製品股份有限公司（簡稱“祖名股份”，003030），江浙滬營收佔總營收比例，全部出現下降。
祖名股份銷售區域特徵明顯，主要集中在浙江、江蘇、上海三地。自2020年上市以來，祖名股份在包郵區的營收佔比總體上每年都呈增長趨勢。但5月6日披露的經更正後的2023年報中，浙江的營業收入合計佔總營收的比重爲59.99%，較2022年下降6.22%；上海更是同比下降38.67%。
除營收佔比外，生鮮豆製品、植物蛋白飲品等祖名股份主打產品的營收，較2022年也是全部下滑。
“祖名的整個銷售區域非常狹窄，產品的矩陣也非常單一，我覺得祖名的業績頹勢應該是長線的，不是階段性的。”中國食品產業分析師朱丹蓬向時代週報記者表示。
江浙滬營收佔比曾超96%
作爲國內生鮮豆製品領軍企業，祖名股份的地域性非常鮮明。據其上市前的招股書披露，江浙滬三地的營收佔到祖名股份整體營收的96%以上。2017年-2020年上半年，三個省市的銷售佔比分別爲 96.61%、96.54%、97.09%和 96.01%。
2020年上市當年，祖名股份在浙江的營收佔比出現下滑，江蘇和上海略有增長。2021年和2022年，江浙滬營收的佔比均有大幅增長。但到2023年三地的營收佔比突然下降，特別是上海的營收佔比下滑38.67%。
值得注意的是，自上市以來，2020年-2022年報披露，江浙滬三地的營收佔比不光總體上同比增長，各自的營收較上一年度也是有增長。而2023年報披露的數據顯示，不僅僅是江浙滬三地的營收佔比同比下降，三地各自的營業收入，也低於2022年。
再看祖名旗下的產品，主要有生鮮豆製品、植物蛋白飲品、休閒豆製品以及其他業務收入。雖然2020年上市當年，主打產品的營收佔比有出現過下降，但其中生鮮豆製品還是同比增長6.27%。2021年，僅有休閒豆製品在營收和營收佔比兩項數據上同比下降。2022年所有產品不論單獨的營收數據還是營收佔比，均全部同比增長。
但2023年，主打產品從單獨的營收到營收佔比，全部下降，只有其中的“其他業務收入”增長，這一塊業務範圍是豆渣及豆渣加工產品。
在江浙滬傳統基本盤的佔比逐漸萎縮的同時，祖名股份在其他地區的營收以及佔比於2023年有大幅增長。根據年報披露，其他地區主要指貴州、山西、北京，這三地的經銷商數量2023年新增204家，較上年同期增加123%。
不過“其他地區”在2023年的營收合計2.2億，和江浙滬三地的總營收12.5億相比，只佔到零頭，但已經超過上海的1.04億營收，直逼江蘇的2.6億。
按照這個趨勢來說，是否意味着祖名股份是因其他區域經營的拓展，在百分比上擠壓了江浙滬的營收？還是因爲在傳統銷售地區優勢逐漸萎縮的同時，祖名股份正在力圖拓展其他區域的經營？江浙滬營收的萎縮是受到哪些因素的影響呢？時代週報向祖名股份發去採訪函，一直未獲回應。
朱丹蓬認爲，價格，地區的狹小性，產品的單一性，還有創新升級迭代的速度跟質量，以及整個消費信心的大環境，都對祖名股份有影響。“我覺得他有點在吃老本，像溫水煮青蛙”，朱丹蓬說。
商超成壞賬主力？
面對龐大的應收款造成的壞賬，祖名股份也是連續兩年計提。
自2020年上市後，祖名股份共有兩次計提，分別是2023年度擬計提各項資產減值準備1162.01萬元，其中超6000萬是應收款。
再前一年是2022年度計提各項資產減值準備1213.86萬元，大頭也是應收款。和2023年度計提減值公告不同的是，除了披露了計提的金額、賬齡外，2022年的計提還披露了單項金額重大並單獨計提預期信用損失的應收賬款明細，每日優鮮、家樂福等商超共計599.15萬壞賬難以收回。
那麼2023年的計提壞賬，是否最主要也是來自商超？祖名股份同樣沒有回覆採訪。
根據年報披露，祖名股份的主要銷售模式爲經銷、商超和直銷模式。商超銷售模式下，由祖名股份與大型零售商超客戶的總部或區域性總部洽談合作事宜，通過其銷售網點，將產品出售給消費者。祖名一般與商超系統包括大潤發、永輝、世紀聯華等簽訂年度框架合作協議。在日常經營中，商超系統的各銷售終端網點根據其經營情況向祖名下訂單，祖名按照訂單發貨並進行配送。
從2023年報來看，祖名股份在商超的營收佔比21.9%，同比下滑10.99%，不過毛利率在三種銷售模式中最高。
祖名在年報中披露，公司在抖音板塊有較大突破，報告期內運營2個官方直播間，提升了品牌曝光度。2023 年底還入駐了微信視頻號平台，試點短視頻領域。 祖名錶示未來會積極擁抱新渠道，隨着電商行業的快速發展，特別在直播、短視頻、私域團購等領域重點發力，多元化銷售渠道。