2024年5月7日，三隻松鼠獲天風證券買入評級，近一個月三隻松鼠獲得16份研報關注。
研報預計，三隻松鼠實施的股權激勵計劃目標A爲24/25/26年含稅營業收入分別達到115/150/200億元，行權比例爲100%；若當年未達收入目標，則參考目標B）24/25/26年歸母淨利潤（剔除股權支付費用）達到4億元，行權比例80%。同時，公司的員工持股計劃涉及核心骨幹不超過96人，總金額不超過2379.78萬元，擬持有標的股票數量不超過198.15萬股，業績考覈以及解鎖比例與股權激勵計劃考覈規則一致。股權激勵預計總費用爲666.90萬元，24–27年分別攤銷190.60/287.26/142.85/46.19萬元。員工持股計劃預計總費用爲2165.08萬元，24–27年分別攤銷703.65/974.28/378.89/108.25萬元。
研報認爲，公司將含稅營業收入與淨利潤作爲衡量公司未來經營發展的核心目標，在續營業收入“3年200億”的發展目標下，預計公司業績有望維持高增，股權激勵目標達成的可能性較大。此外，基於公司推出股權激勵目標，提出3年實現200億含稅營收目標，公司上調營收預期，預計24-26年營收分別爲102.3/134.9/177.0億元。
風險提示：原材料價格波動風險、渠道改革進展不及預期風險、行業競爭加劇風險、股權激勵計劃、持股計劃目標進展不及預期風險。