24Q1 收入8 億同增15%，歸母淨利0.8 億同增45%24Q1 收入8 億，同比增長15%，歸母淨利0.8 億，同比增長45%，扣非歸母淨利0.75 億，同比增長46%；公司目前接單延續前期趨勢、總體向好，我們認爲收入及利潤增長主要或系今年Q1 訂單及產能利用情況較好、效率提升，而去年同期低基數所致。
24Q1 公司毛利率37.9%，同比增長0.2pct。24Q1 期間費率26.5%同減2.3pct；其中銷售費率9.5%同減0.4pct，管理費率13%同增0.5pct，研發費率4.5%同增0.4pct，財務費率-0.4%同減2.8pct；淨利率9.9%，同比增長2.3pct。
市場份額持續提升，加速全球化戰略推進
在23 年下游品牌去庫的行業背景下，公司仍保持營收穩健增長，聚焦大客戶，提升客戶滿意度，市場份額持續提升；同時加速推進全球化戰略，優化客戶保障，國際業務23 年保持穩健增長；此外，公司緊盯細分市場，發揮大輔料綜合競爭優勢，快速切入客戶供應鏈體系，有效拓寬業務發展空間，新品類增長明顯。
越南產能逐步爬坡，發揮智造與規模優勢
公司一方面積極開拓客戶市場和品牌指定工作，另一方面主抓工廠內部管理提升，做好諸如流程梳理、員工培訓等事務提高效率，公司以智慧工廠爲目標，全面推行生產標準化、設備智能化、管理數據化，打造產業協同平台，數智製造水平全球領先，以高效、柔性的智造能力保障產業鏈上下游協同，爲下游客戶提供更加快速優質的支持。
產能方面，公司越南工業園已於24 年3 月下旬開業，已正常接單、生產、交付，越南一期規劃理論產能爲年產拉鍊1.5 億條、金屬扣5 億套。
維持盈利預測，維持“買入”評級
公司持續聚焦全球佈局及數智製造兩大核心，以市場需求與客戶需求爲導向，研產銷有效協同，不斷強化核心競爭優勢；預計公司24-26 年收入分別爲45/51/60 億元，歸母淨利分別爲6.4/7.1/8.6 億元，EPS 分別爲0.55/0.61/0.74 元/股，對應PE 分別爲22/20/16X。
風險提示：行業競爭風險加劇；宏觀經濟形勢變動產生的風險；關鍵人才流失風險。