5月6日,永藝股份獲華安證券買入評級,近一個月永藝股份獲得5份研報關注。
華安證券預計公司加快推進從“外銷代工模式爲主”向“內外銷並重、自主品牌和ODM模式並重”的戰略轉型,隨着新業務逐步爬坡,同時老業務也有望繼續改善,預計後續業績有望繼續增長。我們預計公司2024-2026年營收分別爲44.13/53.11/62.54億元,分別同比增長24.7%/20.3%/17.8%;歸母淨利潤分別爲3.33/4.09/4.98億元,分別同比增長11.9%/22.9%/21.6%。華安證券認爲,永藝股份內外銷業務並重,收入結構持續優化,自主品牌業務佔比提升、產品結構優化、持續降本增效、原材料價格有所下降、人民幣有所貶值、海運費有所下降等多因素推動公司毛利率提升。發力品牌業務和線上電商業務推動公司銷售費用率有所提升。
風險提示:國際宏觀經濟下行風險,國際貿易摩擦風險,原材料價格波動風險,人民幣匯率波動及出口退稅率政策變動風險,大客戶集中風險。